2018 年度(du)非公開發行 A 股(gu)股(gu)票預案
2018.11.06
發行人聲明
1、本公司及董(dong)事會(hui)全體成(cheng)員保證(zheng)本預案內容(rong)真實、準確、完整，并(bing)確認不存(cun)在虛假記載(zai)、誤導(dao)性(xing)陳述(shu)或重大遺漏。
2、本(ben)次(ci)非公開(kai)發行 A 股(gu)股(gu)票(piao)(piao)完成后(hou)，公司經營與收益(yi)的(de)變化，由公司自行負(fu)(fu)責；因本(ben)次(ci)非公開(kai)發行 A 股(gu)股(gu)票(piao)(piao)引致的(de)投資(zi)風險，由投資(zi)者自行負(fu)(fu)責。
3、本預案是公(gong)司董事會對本次非公(gong)開發行 A 股股票的說(shuo)明，任(ren)何與(yu)之相反的聲明均屬不實陳述。
4、投資者如有任何(he)疑問(wen)，應咨(zi)詢自己的(de)股(gu)票經紀人、律師(shi)、專業(ye)會計(ji)師(shi)或其(qi)他專業(ye)顧問(wen)。
5、本預案所(suo)述(shu)事(shi)項(xiang)(xiang)并不代表審批(pi)(pi)機(ji)(ji)關(guan)對于(yu)本次(ci)非(fei)公開發(fa)行(xing) A 股股票(piao)相關(guan)事(shi)項(xiang)(xiang)的實質性判(pan)斷、確認、批(pi)(pi)準(zhun)或(huo)核(he)準(zhun)，本預案所(suo)述(shu)本次(ci)非(fei)公開發(fa)行(xing) A 股股票(piao)相關(guan)事(shi)項(xiang)(xiang)的生效和(he)完成尚待取得有關(guan)審批(pi)(pi)機(ji)(ji)關(guan)的批(pi)(pi)準(zhun)或(huo)核(he)準(zhun)。
重要提示
1、本次非公開發行(xing) A 股(gu)股(gu)票預案(an)及相關事項已經公司第六屆董事會(hui)第三十七次會(hui)議(yi)審議(yi)通過。本次發行(xing)方(fang)(fang)案(an)尚(shang)需(xu)提交公司股(gu)東大會(hui)審議(yi)批準，并在中國證監會(hui)的核準后(hou)方(fang)(fang)可實施(shi)。
2、本(ben)次發行(xing)為面向特(te)定對(dui)象的非(fei)公(gong)(gong)(gong)開發行(xing)，最(zui)終(zhong)發行(xing)對(dui)象不超過 5 名特(te)定投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)，包括(kuo)境內(nei)注(zhu)冊的證券投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)管(guan)理(li)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)、證券公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)、信托投(tou)資(zi)(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)、財務公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)、保險機構(gou)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)、合格(ge)境外機構(gou)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)、其(qi)他合格(ge)的投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)等。最(zui)終(zhong)發行(xing)對(dui)象由董事會在股東大會授權(quan)范圍內(nei)根據具體情況確定。
3、本(ben)次(ci)發(fa)(fa)行(xing)的定(ding)價(jia)(jia)基(ji)準(zhun)(zhun)日(ri)為(wei)發(fa)(fa)行(xing)期(qi)(qi)首日(ri)，定(ding)價(jia)(jia)原則為(wei)：發(fa)(fa)行(xing)價(jia)(jia)格低(di)于(yu)發(fa)(fa)行(xing)期(qi)(qi)首日(ri)前二十個交易(yi)日(ri)公(gong)司(si)股(gu)票均價(jia)(jia)但(dan)不低(di)于(yu)百分(fen)之九(jiu)十。若公(gong)司(si)股(gu)票在(zai)定(ding)價(jia)(jia)基(ji)準(zhun)(zhun)日(ri)至發(fa)(fa)行(xing)日(ri)期(qi)(qi)間有(you)除權(quan)(quan)、除息行(xing)為(wei)，本(ben)次(ci)非(fei)公(gong)開發(fa)(fa)行(xing)價(jia)(jia)格將做相應調整。最終發(fa)(fa)行(xing)價(jia)(jia)格由董事會(hui)根據股(gu)東大會(hui)授權(quan)(quan)在(zai)本(ben)次(ci)非(fei)公(gong)開發(fa)(fa)行(xing)申請(qing)獲得中(zhong)(zhong)國證監會(hui)的核準(zhun)(zhun)文(wen)件后，根據中(zhong)(zhong)國證監會(hui)相關規(gui)則確定(ding)。
4、本次(ci)非公(gong)(gong)開發行(xing)的股票(piao)數(shu)(shu)量(liang)(liang)不超過 90,240,431 股，具體發行(xing)數(shu)(shu)量(liang)(liang)將提請股東(dong)大會授權公(gong)(gong)司董事(shi)會與保薦人（主承(cheng)銷(xiao)商）協商確定(ding)。若公(gong)(gong)司股票(piao)在關于本次(ci)非公(gong)(gong)開發行(xing)的董事(shi)會決議公(gong)(gong)告(gao)日至發行(xing)日期(qi)間有除(chu)權、除(chu)息行(xing)為(wei)，本次(ci)非公(gong)(gong)開發行(xing)的股票(piao)數(shu)(shu)量(liang)(liang)將做相(xiang)應(ying)調(diao)整。
5、本(ben)次(ci)非公開發行(xing)股(gu)票擬募集(ji)資金(jin)(jin)總額(e)(e)（含發行(xing)費(fei)用）不超過 60,000.00 萬元，扣(kou)除發行(xing)費(fei)用后的募集(ji)資金(jin)(jin)凈額(e)(e)將(jiang)用于：
在本次非公(gong)開發行(xing)募集資(zi)金到位(wei)之前，公(gong)司將(jiang)根據募集資(zi)金投資(zi)項目進度(du)的實(shi)際情況(kuang)以(yi)自籌資(zi)金先行(xing)投入，并在募集資(zi)金到位(wei)后按照相(xiang)關法規(gui)規(gui)定的程序予(yu)以(yi)置(zhi)換。
若實(shi)際募(mu)集(ji)資(zi)(zi)金(jin)數(shu)額(e)（扣除發(fa)行費用后(hou)）少于上(shang)述項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)擬投(tou)入(ru)募(mu)集(ji)資(zi)(zi)金(jin)總額(e)，在最終確定(ding)的本次募(mu)投(tou)項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)范圍(wei)內，公司將(jiang)根據實(shi)際募(mu)集(ji)資(zi)(zi)金(jin)數(shu)額(e)，按照項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)的輕(qing)重(zhong)緩急等(deng)情況，調整并最終決定(ding)募(mu)集(ji)資(zi)(zi)金(jin)的具體投(tou)資(zi)(zi)項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)、優先順序及各項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)的具體投(tou)資(zi)(zi)額(e)，募(mu)集(ji)資(zi)(zi)金(jin)不(bu)足部分由公司自(zi)籌解決。
6、本(ben)次(ci)非公開發(fa)行(xing)(xing)完成后，上(shang)述特定投資者所(suo)認(ren)購(gou)的(de)股(gu)份限(xian)售(shou)期(qi)需符(fu)合(he)《創業板上(shang)市公司(si)證券發(fa)行(xing)(xing)管理暫行(xing)(xing)辦法》和(he)中國證監(jian)會(hui)、深圳證券交(jiao)易所(suo)等監(jian)管部門的(de)相關(guan)(guan)規定：發(fa)行(xing)(xing)價格低于(yu)發(fa)行(xing)(xing)期(qi)首日前(qian)二十個(ge)交(jiao)易日公司(si)股(gu)票均(jun)價但不低于(yu)百分之九十，本(ben)次(ci)發(fa)行(xing)(xing)股(gu)份自發(fa)行(xing)(xing)結(jie)(jie)束之日起十二個(ge)月內不得上(shang)市交(jiao)易。限(xian)售(shou)期(qi)結(jie)(jie)束后按(an)中國證監(jian)會(hui)及深圳證券交(jiao)易所(suo)的(de)有(you)關(guan)(guan)規定執行(xing)(xing)。
7、根(gen)據中國證券監(jian)督管理委員會《關于進一步落實上(shang)市(shi)公(gong)司現金分紅有(you)關事項的(de)通知》（證監(jian)發[2012]37 號）、《上(shang)市(shi)公(gong)司監(jian)管指引(yin)第(di)(di) 3 號——上(shang)市(shi)公(gong)司現金分紅》（證監(jian)會公(gong)告(gao)[2013]43 號）等有(you)關規定(ding)，公(gong)司第(di)(di)六屆董事會第(di)(di)三十七次會議審議通過了《未來(lai)三年(nian)股(gu)東回(hui)報規劃（2018 年(nian)-2020 年(nian)）的(de)議案(an)》，并遞(di)交股(gu)東大會審議。
8、根據《國(guo)務院關(guan)于進一步促進資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)健康發(fa)(fa)(fa)展的若干意見(jian)》（國(guo)發(fa)(fa)(fa)〔2014〕17 號(hao)）、《國(guo)務院辦公(gong)(gong)廳關(guan)于進一步加強(qiang)資(zi)本市(shi)場(chang)(chang)中小投資(zi)者合法權益保護工作的意見(jian)》（國(guo)辦發(fa)(fa)(fa)〔2013〕110 號(hao)）和(he)《關(guan)于首發(fa)(fa)(fa)及再融(rong)資(zi)、重大資(zi)產重組攤(tan)薄(bo)(bo)即期(qi)回報(bao)有關(guan)事項的指導(dao)意見(jian)》（中國(guo)證券監督(du)管理(li)委員(yuan)(yuan)會公(gong)(gong)告〔2015〕31號(hao)）要(yao)求，公(gong)(gong)司就本次(ci)非公(gong)(gong)開發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)股票對即期(qi)回報(bao)攤(tan)薄(bo)(bo)的影響進行(xing)(xing)了分析，并提出(chu)了填補(bu)回報(bao)措施，公(gong)(gong)司控(kong)股股東、實際控(kong)制人、董事和(he)高級管理(li)人員(yuan)(yuan)就本次(ci)非公(gong)(gong)開發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)股票填補(bu)攤(tan)薄(bo)(bo)即期(qi)回報(bao)作出(chu)了相關(guan)承諾，詳(xiang)情請參見(jian)本預(yu)案(an)“第六節 本次(ci)非公(gong)(gong)開發(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)股票攤(tan)薄(bo)(bo)即期(qi)回報(bao)分析”。
9、本次非公(gong)開發行 A 股(gu)股(gu)票完成(cheng)后，公(gong)司股(gu)權分布將發生變(bian)化(hua)，但不(bu)會導致(zhi)公(gong)司控股(gu)股(gu)東和實際(ji)控制人(ren)發生變(bian)化(hua)，亦不(bu)會導致(zhi)公(gong)司不(bu)具備上市條(tiao)件。
目 錄
第一節 本次非公開發行 A 股股票方案概要
一、公司基本情況
二(er)、本次非公開發行的背景和目的
三、發行(xing)對象(xiang)及其與公司(si)的關系(xi)
四、發行(xing)股(gu)份的價格及定價原則、發行(xing)數量、限(xian)售(shou)期
五、募集資金投向
六、本(ben)次發行是否構成關聯交易
七、本次(ci)發行是否導致(zhi)公司控制(zhi)權發生變(bian)化
八(ba)、本次發(fa)行方案已取(qu)得有關主管(guan)部(bu)門(men)批(pi)(pi)準情況以及(ji)尚需呈報批(pi)(pi)準程序
九(jiu)、本次發行前(qian)滾存未(wei)分配利潤處置
第二節 董事會關于本次募集資金使用的可行性分析
一(yi)、本次募集資(zi)金(jin)使用計劃
二、本次募(mu)集資金投資項目的基本情況及可行性分析
第三節 董事會關于(yu)本次發行對公司影響的討論(lun)與(yu)分析
一、公(gong)司業(ye)務、章程、股東結(jie)構(gou)、高管人(ren)員(yuan)結(jie)構(gou)、業(ye)務收入(ru)結(jie)構(gou)變化
二(er)、公司財務狀況、盈利能力及現金流的變動情況
三、公司與控股(gu)股(gu)東、實際控制(zhi)人及其關聯人之(zhi)間的(de)業務關系(xi)、管理關系(xi)、關聯交(jiao)易及同(tong)業競爭等變化情(qing)況
四、本(ben)次(ci)發行(xing)完(wan)成后，公司(si)是否存(cun)在(zai)資(zi)金(jin)、資(zi)產被控(kong)股(gu)股(gu)東、實際(ji)控(kong)制(zhi)人(ren)及其(qi)關聯人(ren)占用的(de)情形(xing)，或上市公司(si)為控(kong)股(gu)股(gu)東、實際(ji)控(kong)制(zhi)人(ren)及其(qi)關聯人(ren)提供擔保的(de)情形(xing)
五、上市公司負(fu)(fu)債結構是(shi)否(fou)合(he)理(li)，是(shi)否(fou)存(cun)在通過本次發行大(da)量增加負(fu)(fu)債（包括(kuo)或有負(fu)(fu)債）的情(qing)況(kuang)(kuang)，是(shi)否(fou)存(cun)在負(fu)(fu)債比例過低(di)、財務成(cheng)本不合(he)理(li)的情(qing)況(kuang)(kuang)
第四節 本次發行相關的風險說明
一、油(you)氣(qi)價格波動(dong)風險
二、市場(chang)競爭加劇風(feng)險
三(san)、募集資金投資項(xiang)目實施風險
四(si)、公司規模擴大帶來(lai)的管理風險
五、業務季節性引起的(de)上下(xia)半年經營業績不均衡的(de)風(feng)險
六、商譽減值風險
七、境外經營風險
八、匯率風險
九、每(mei)股收益及凈資產(chan)收益率下降風險.
十、股價波動風險
十一(yi)、非公開發行方(fang)案(an)審批風險
第五節 公司股利分配政策及股利分配情況
一、公司股利分配政策
二、未來三年(nian)(nian)股東回報規(gui)劃（2018 年(nian)(nian)-2020 年(nian)(nian)）
三、最近三年公司利(li)潤(run)分配情況(kuang)
第六節 本次非公開發行股票攤薄即期回報分析
一、本次非公開發行攤薄(bo)即期(qi)回(hui)報(bao)對主要財務指(zhi)標的(de)影響測算
二(er)、本次發行攤薄即期回報的特別風(feng)險提示
三(san)、董事會選(xuan)擇本次融(rong)資的必要性和合理(li)性
四、募(mu)(mu)集(ji)資金投(tou)資項目(mu)與公司(si)現有業務(wu)的關系及從事(shi)募(mu)(mu)投(tou)項目(mu)在人員(yuan)、技術、市場(chang)等方面的儲備情況(kuang)
五、公司(si)本次(ci)非公開發(fa)行攤薄即期(qi)回(hui)報的填補措施
六、相關主(zhu)體(ti)出具的承諾
第七節 其他有必要披露的事項
在本預案(an)中，除(chu)非(fei)另有(you)說明，下列簡稱(cheng)具有(you)如下特定(ding)含義：
本預案中部分合計數與各加數直接相加之和在尾數上有差異，這些差異是由于四舍五入造成的。
第一(yi)節 本次非公開發行 A 股股票方案概要
一、公司基本情況
二、本次非公開發行的背景和目的
（一）本次(ci)非公開發行的(de)背景(jing)
1、全球(qiu)原油供(gong)需緊平(ping)衡，油價進入上升通道
2018 年 3 月，國(guo)際能源署(shu)（IEA）發布報(bao)告(gao)稱，2018 年發達(da)國(guo)家(jia)石油(you)需(xu)求(qiu)強勁，全球石油(you)需(xu)求(qiu)預計(ji)將達(da)到日(ri)均 9,930 萬桶，較上年日(ri)均增長 150 萬桶。而石油(you)輸出(chu)國(guo)組織(zhi)（OPEC）2017 年下(xia)(xia)半年開(kai)始嚴(yan)格執(zhi)行減產(chan)協(xie)議，整體(ti)原油(you)產(chan)量呈現縮(suo)減趨勢。雖然 OPEC 成員國(guo)與俄羅斯達(da)成協(xie)議，計(ji)劃開(kai)始增產(chan)，但是委(wei)內瑞拉并不具備(bei)增產(chan)能力(li)，伊朗受制裁后(hou)已經出(chu)現產(chan)量和出(chu)口量下(xia)(xia)降的跡(ji)象，到 2019 年底產(chan)量可能下(xia)(xia)降 130 萬桶，幾乎(hu)將 OPEC 和俄羅斯的增產(chan)能力(li)完全抵消(xiao)。因(yin)此，在(zai)全球原油(you)供需(xu)緊平衡(heng)的狀態下(xia)(xia)，未來油(you)價持(chi)續向好，未來的需(xu)求(qiu)增長只能主要依靠美國(guo)頁巖油(you)來滿足。
2、高(gao)油價(jia)推動美國頁巖油成為全球油氣開發的(de)熱點
自從 2017 年(nian)以來(lai)，美(mei)國油(you)(you)氣市場進入(ru)了一(yi)個(ge)較為強(qiang)勁的(de)復蘇通道，美(mei)國原(yuan)油(you)(you)產(chan)量大幅度增(zeng)加，是全球產(chan)量增(zeng)長的(de)唯一(yi)區域(yu)，自 2016 年(nian)年(nian)底的(de) 877 萬桶(tong)(tong)/天(tian)(tian)增(zeng)長至(zhi)目(mu)前(qian)(qian)的(de)約(yue) 1,100 萬桶(tong)(tong)/天(tian)(tian)。美(mei)國原(yuan)油(you)(you)產(chan)量 2017 年(nian)底較 2016 年(nian)底增(zeng)加 125萬桶(tong)(tong)/天(tian)(tian)，2018 年(nian)中較 2016 年(nian)底增(zeng)加 213 萬桶(tong)(tong)/天(tian)(tian)，2017 年(nian)美(mei)國原(yuan)油(you)(you)上(shang)游資本(ben)開支(zhi)同比(bi)增(zeng)長 36%，鉆(zhan)機數從 2016 年(nian)底的(de) 418 部增(zeng)加到目(mu)前(qian)(qian)的(de) 1,052 部，美(mei)國油(you)(you)氣市場整體反彈強(qiang)勁。
3、射孔領域技術優勢顯著，驅(qu)動經營業績持續增長
通源(yuan)石油(you)在射(she)(she)孔領域具有較強的核心技(ji)(ji)(ji)術優勢。通源(yuan)石油(you)控股子公(gong)(gong)司(si) TWG在美(mei)(mei)國(guo)壓裂射(she)(she)孔領域的工藝(yi)技(ji)(ji)(ji)術水(shui)平處于國(guo)際領先地(di)位(wei)(wei)，擁有世(shi)(shi)界領先的泵送射(she)(she)孔、電纜射(she)(she)孔和電纜測井(jing)技(ji)(ji)(ji)術，業務覆蓋美(mei)(mei)國(guo) Permian、Eagle Ford、DJ Basin等頁巖油(you)氣(qi)主(zhu)要熱(re)點區域，擁有穩固的客戶超過 200 家，其中包(bao)括世(shi)(shi)界頂尖油(you)公(gong)(gong)司(si) EOG、Anadarko、Apache、Devon 等，位(wei)(wei)居行業前列。
同(tong)時，公司作為復(fu)合(he)射(she)(she)孔(kong)(kong)技術(shu)領(ling)域(yu)領(ling)導者(zhe)和(he)(he)復(fu)合(he)射(she)(she)孔(kong)(kong)國家標準和(he)(he)行(xing)業標準的(de)研究(jiu)和(he)(he)主(zhu)要(yao)起(qi)草者(zhe)之一，不僅建(jian)立(li)了國內獨有的(de)射(she)(she)孔(kong)(kong)研發中心和(he)(he)復(fu)合(he)射(she)(she)孔(kong)(kong)動態研究(jiu)實驗室，還基(ji)于油田增產(chan)需求，將油藏地質工程特征與(yu)射(she)(she)孔(kong)(kong)技術(shu)有效結(jie)合(he)，建(jian)立(li)了系統的(de)射(she)(she)孔(kong)(kong)技術(shu)解決方案，在增產(chan)方面(mian)領(ling)先優勢(shi)顯著。
4、橫縱向并購重組，全產業鏈和全球化布局得到鞏固
并購(gou)與(yu)海外(wai)(wai)投資已成為油(you)(you)(you)(you)服(fu)(fu)行業(ye)(ye)(ye)的(de)發展(zhan)趨勢。通(tong)(tong)源石油(you)(you)(you)(you)以增(zeng)產(chan)(chan)一(yi)體化(hua)(hua)為核心(xin)，通(tong)(tong)過(guo)并購(gou)重(zhong)組鞏(gong)固其全產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)和全球化(hua)(hua)布局。從產(chan)(chan)品及服(fu)(fu)務(wu)范疇來(lai)看，通(tong)(tong)源石油(you)(you)(you)(you)通(tong)(tong)過(guo)收購(gou)永晨石油(you)(you)(you)(you)，參股(gu)一(yi)龍恒業(ye)(ye)(ye)、勝源宏、寶雞通(tong)(tong)源、延安(an)通(tong)(tong)源等(deng)企(qi)業(ye)(ye)(ye)，實(shi)現(xian)了從單一(yi)射孔產(chan)(chan)品及服(fu)(fu)務(wu)向(xiang)鉆井(jing)(jing)、壓裂、電纜測(ce)井(jing)(jing)、射孔到完井(jing)(jing)等(deng)一(yi)體化(hua)(hua)油(you)(you)(you)(you)田技(ji)術(shu)的(de)擴展(zhan)，鞏(gong)固了其產(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)方(fang)向(xiang)的(de)戰略布局。從全球市(shi)場范圍來(lai)看，通(tong)(tong)過(guo)控(kong)制 TWG 等(deng)海外(wai)(wai)油(you)(you)(you)(you)服(fu)(fu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)股(gu)權，通(tong)(tong)源石油(you)(you)(you)(you)實(shi)現(xian)了從國內(nei)市(shi)場向(xiang)北(bei)美、南美、北(bei)非、中亞市(shi)場的(de)逐步推廣，增(zeng)強了國內(nei)外(wai)(wai)業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)協同效應，為后續公司在北(bei)美地(di)區乃(nai)至全球發展(zhan)奠定(ding)基礎(chu)，布局公司的(de)長遠(yuan)發展(zhan)。
5、公司的快速發展需要進一步補充流動資金
隨著油氣行業的持(chi)(chi)續回暖(nuan)，公(gong)(gong)司(si)近年(nian)境內、境外(wai)業務迅速(su)發(fa)(fa)展，預計(ji)未來幾(ji)年(nian)公(gong)(gong)司(si)仍將(jiang)處于(yu)高(gao)速(su)增長通道(dao)，業務規(gui)模(mo)(mo)仍將(jiang)持(chi)(chi)續擴(kuo)張。公(gong)(gong)司(si)在北美及(ji)境外(wai)其他地區業務的擴(kuo)張、技(ji)術研發(fa)(fa)力度(du)的加大，都需要大量的資(zi)(zi)本(ben)投入及(ji)流(liu)動資(zi)(zi)金(jin)補(bu)充。流(liu)動資(zi)(zi)金(jin)的補(bu)充有助于(yu)公(gong)(gong)司(si)健(jian)康、快(kuai)速(su)的發(fa)(fa)展，幫助公(gong)(gong)司(si)填補(bu)因業務規(gui)模(mo)(mo)擴(kuo)大帶來的流(liu)動資(zi)(zi)金(jin)缺口。
（二）本次非公開發行的目的
1、強化北美戰略業務的控制力
本次收(shou)購(gou) TWG 少(shao)(shao)數股(gu)權是通(tong)(tong)源石油(you)對其控股(gu)子公司股(gu)權的(de)實(shi)質性整合(he)，有利于上(shang)市公司實(shi)現(xian)(xian)資源的(de)優(you)化配置，強化公司對北美(mei)(mei)戰略業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)控制力(li)。本次收(shou)購(gou)完成(cheng)后，通(tong)(tong)源石油(you)計劃以北美(mei)(mei)為(wei)龍頭(tou)、以中國(guo)為(wei)基礎大力(li)發(fa)展海外市場(chang)，充(chong)分利用其在(zai)美(mei)(mei)國(guo)的(de)技(ji)術(shu)優(you)勢和品牌效應(ying)，在(zai)美(mei)(mei)國(guo)裂壓(ya)射孔領域(yu)和復(fu)合(he)射孔技(ji)術(shu)領域(yu)布(bu)局(ju)海外業(ye)(ye)(ye)務(wu)，逐漸實(shi)現(xian)(xian)以北美(mei)(mei)市場(chang)為(wei)主，以南(nan)美(mei)(mei)、非洲、中亞(ya)、中東等區域(yu)為(wei)輔的(de)業(ye)(ye)(ye)務(wu)全球(qiu)化戰略布(bu)局(ju)。同時，通(tong)(tong)源石油(you)能(neng)夠(gou)進一(yi)步實(shi)現(xian)(xian)對油(you)服電纜行業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)覆(fu)蓋(gai)，拉長產業(ye)(ye)(ye)鏈，完善(shan)公司核(he)心(xin)競爭(zheng)力(li)。經(jing)過(guo)少(shao)(shao)數股(gu)權的(de)收(shou)購(gou)和整合(he)，各項業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)協同效應(ying)和互補效應(ying)能(neng)夠(gou)提升上(shang)市公司的(de)抗風險(xian)能(neng)力(li)，為(wei)其整體業(ye)(ye)(ye)務(wu)的(de)長遠發(fa)展創造良好條件。
2、提升公(gong)司盈利能(neng)力
公(gong)(gong)司(si)(si)(si)整體(ti)業務結構近年來(lai)顯(xian)著優化(hua)，目(mu)前營(ying)業收(shou)入國際占(zhan)比超過 50%，TWG公(gong)(gong)司(si)(si)(si)為通源石油(you)(you)國際業務收(shou)入的(de)(de)主(zhu)要來(lai)源。上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)(si)經過本次對(dui) TWG 少(shao)數股權的(de)(de)收(shou)購(gou)，將有助于提(ti)升通源石油(you)(you)對(dui) TWG 的(de)(de)管(guan)理(li)和決策效(xiao)率(lv)，推(tui)動各子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)協同工作，從而提(ti)高(gao)上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)(si)整體(ti)運(yun)營(ying)效(xiao)率(lv)，增強企業競(jing)爭力(li)，進一步提(ti)升盈利能力(li)。TWG 作為上(shang)市公(gong)(gong)司(si)(si)(si)的(de)(de)重要控股子(zi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)以(yi)及重要的(de)(de)收(shou)入、利潤來(lai)源，收(shou)購(gou)其少(shao)數股權有利于直(zhi)接(jie)提(ti)高(gao)通源石油(you)(you)的(de)(de)盈利能力(li)。
3、優化公司(si)資本(ben)結構，滿足營運資金需求
公(gong)(gong)司擬(ni)通過(guo)本次(ci)(ci)非(fei)公(gong)(gong)開(kai)發行(xing)股票，將部分募集資(zi)金(jin)用于(yu)補(bu)(bu)充(chong)公(gong)(gong)司流動(dong)資(zi)金(jin)，有(you)利于(yu)公(gong)(gong)司在業(ye)務(wu)布局、財務(wu)能力(li)、人(ren)才(cai)引(yin)進(jin)、研發投入(ru)等方(fang)面做出(chu)優化，助力(li)公(gong)(gong)司把握發展機遇；同時，本次(ci)(ci)非(fei)公(gong)(gong)開(kai)發行(xing)補(bu)(bu)充(chong)流動(dong)資(zi)金(jin)，亦有(you)利于(yu)優化公(gong)(gong)司的資(zi)本結構，緩減中短期的經營性(xing)現金(jin)流壓(ya)力(li)，降低公(gong)(gong)司財務(wu)風險，提高抗風險能力(li)，為(wei)公(gong)(gong)司未來發展提供充(chong)實的資(zi)金(jin)保(bao)障(zhang)。
三、發行對象及其與公司的關系
本次發行的(de)最終(zhong)發行對象不超過 5 名特定投(tou)資(zi)(zi)(zi)者，包括境(jing)內注冊的(de)證(zheng)券(quan)(quan)投(tou)資(zi)(zi)(zi)基(ji)金管(guan)理公(gong)司(si)、證(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)、信托(tuo)投(tou)資(zi)(zi)(zi)公(gong)司(si)、財務公(gong)司(si)、保險機構投(tou)資(zi)(zi)(zi)者、合格(ge)境(jing)外機構投(tou)資(zi)(zi)(zi)者、其(qi)他合格(ge)的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者等。最終(zhong)發行對象由董(dong)事(shi)會在股東大會授權(quan)范(fan)圍內根據具(ju)體(ti)情況確定。
公(gong)司本次發(fa)行尚無(wu)確(que)定的(de)對(dui)象，因而無(wu)法(fa)確(que)定發(fa)行對(dui)象與公(gong)司的(de)關(guan)系。發(fa)行對(dui)象與公(gong)司之間的(de)關(guan)系將在發(fa)行結(jie)束后公(gong)告(gao)的(de)發(fa)行情況報告(gao)書中予以(yi)披露。
四、發行股份的價格及定價原則、發行數量、限售期
（一）股票發行的種類和面值(zhi)
本次非公開(kai)發行的股(gu)(gu)(gu)票種(zhong)類為(wei)境內上市的人民(min)幣普通股(gu)(gu)(gu)（A 股(gu)(gu)(gu)），每股(gu)(gu)(gu)面值(zhi)為(wei)人民(min)幣 1.00 元。
（二(er)）發行方式和發行時間(jian)
本(ben)次非公(gong)開發行的(de)股票全(quan)部采取向(xiang)特定(ding)對象非公(gong)開發行的(de)方式，在中國(guo)證監會核準后六個月內擇機發行。
（三）發行對象及認購方式
本次非(fei)公(gong)開發行(xing)股票的(de)對(dui)象(xiang)為(wei)符合(he)中國證監會(hui)規定條件的(de)證券投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)(jin)管理(li)公(gong)司(si)(si)、證券公(gong)司(si)(si)、信(xin)托投(tou)資(zi)(zi)公(gong)司(si)(si)、財務(wu)公(gong)司(si)(si)、保(bao)險機構(gou)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)、合(he)格(ge)境外機構(gou)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)（含上述(shu)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)自(zi)營賬(zhang)戶或管理(li)的(de)投(tou)資(zi)(zi)產品(pin)賬(zhang)戶）、其他合(he)格(ge)的(de)境內法人(ren)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)和(he)自(zi)然(ran)人(ren)，發行(xing)對(dui)象(xiang)不超過 5 名。證券投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)(jin)管理(li)公(gong)司(si)(si)以其管理(li)的(de)兩只(zhi)以上基金(jin)(jin)認購的(de)，視為(wei)一個發行(xing)對(dui)象(xiang)；信(xin)托投(tou)資(zi)(zi)公(gong)司(si)(si)作(zuo)為(wei)發行(xing)對(dui)象(xiang)的(de)，只(zhi)能以自(zi)有資(zi)(zi)金(jin)(jin)認購。
發(fa)行(xing)對象由股(gu)東大會授權董事會在獲得中(zhong)(zhong)國證(zheng)監(jian)會發(fa)行(xing)核準(zhun)文件后，按(an)照中(zhong)(zhong)國證(zheng)監(jian)會相(xiang)關規定(ding)(ding)，根據(ju)競價結果與本(ben)次發(fa)行(xing)的保(bao)薦(jian)人（主承銷商）協商確定(ding)(ding)。發(fa)行(xing)對象均以現金方(fang)式認購(gou)。
（四）發行(xing)股份的價格及定價原(yuan)則
本次發行(xing)(xing)的(de)定(ding)價(jia)基準日(ri)(ri)為(wei)發行(xing)(xing)期(qi)首日(ri)(ri)，定(ding)價(jia)原則為(wei)：發行(xing)(xing)價(jia)格(ge)低于發行(xing)(xing)期(qi)首日(ri)(ri)前二十個交(jiao)易日(ri)(ri)公(gong)司股(gu)票(piao)均(jun)價(jia)但不低于百分之九(jiu)十。若公(gong)司股(gu)票(piao)在定(ding)價(jia)基準日(ri)(ri)至(zhi)發行(xing)(xing)日(ri)(ri)期(qi)間有除權、除息行(xing)(xing)為(wei)，本次非(fei)公(gong)開發行(xing)(xing)價(jia)格(ge)將(jiang)做相(xiang)應調整(zheng)，調整(zheng)公(gong)式如下(xia)：
派發現金股利：P1=P0-D
送紅股或轉增股本(ben)：P1=P0/（1+N）
兩(liang)項同(tong)時進行：P1=（P0-D）/（1+N）
其中(zhong)，P0 為(wei)調整前發行價格(ge)，D 為(wei)每股(gu)派發現(xian)金(jin)股(gu)利，N 為(wei)每股(gu)送紅(hong)股(gu)或轉增股(gu)本(ben)數(shu)，P1 為(wei)調整后(hou)發行價格(ge)。
最終發行(xing)價格(ge)由董事會(hui)根據股東大會(hui)授權在本次非(fei)公開發行(xing)申請獲得中國證監(jian)會(hui)的核準文件(jian)后，根據中國證監(jian)會(hui)相關規則確(que)定。
（五）發行數量
經(jing)公司(si)第六屆董事會(hui)(hui)(hui)第三十七(qi)次會(hui)(hui)(hui)議(yi)審議(yi)通(tong)過，公司(si)將回(hui)購(gou)注銷 6 萬股(gu)(gu)(gu)限制性股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)，本(ben)次擬發(fa)(fa)(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)數量(liang)上限按注銷后總(zong)股(gu)(gu)(gu)本(ben)計算，即(ji) 451,202,159 股(gu)(gu)(gu)。本(ben)次非公開(kai)發(fa)(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)數量(liang)不超過 90,240,431 股(gu)(gu)(gu)，即(ji)不超過公司(si)發(fa)(fa)(fa)行(xing)前總(zong)股(gu)(gu)(gu)本(ben)451,202,159 股(gu)(gu)(gu)的(de)(de) 20%，具體發(fa)(fa)(fa)行(xing)數量(liang)將提請股(gu)(gu)(gu)東大會(hui)(hui)(hui)授權公司(si)董事會(hui)(hui)(hui)與保薦(jian)人（主承銷商）協商確(que)定。若公司(si)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)在(zai)關(guan)于(yu)本(ben)次非公開(kai)發(fa)(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)董事會(hui)(hui)(hui)決(jue)議(yi)公告日(ri)至發(fa)(fa)(fa)行(xing)日(ri)期間(jian)有除權、除息行(xing)為，本(ben)次非公開(kai)發(fa)(fa)(fa)行(xing)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)數量(liang)將做相應調整(zheng)，
調整公式如下：
Q1=Q0×（1+N）
其(qi)中(zhong)：Q0 為(wei)調(diao)整前的本次發行(xing)股(gu)票(piao)數量的上限；N 為(wei)每股(gu)送紅股(gu)或(huo)轉增(zeng)股(gu)
本數；Q1 為調(diao)整(zheng)后的(de)本次發行股票數量的(de)上(shang)限。
（六）限售期
本次非公開發(fa)(fa)行(xing)(xing)完成后，上述特(te)定(ding)投資者所(suo)(suo)(suo)認購(gou)的(de)股(gu)份(fen)限(xian)售期(qi)需符合《創業(ye)板上市(shi)公司證(zheng)券發(fa)(fa)行(xing)(xing)管理暫(zan)行(xing)(xing)辦法》和中國證(zheng)監(jian)會(hui)、深圳(zhen)證(zheng)券交易(yi)所(suo)(suo)(suo)等監(jian)管部門的(de)相關(guan)規(gui)定(ding)：發(fa)(fa)行(xing)(xing)價格低(di)于發(fa)(fa)行(xing)(xing)期(qi)首日前二十(shi)個(ge)交易(yi)日公司股(gu)票均價但不低(di)于百分之九十(shi)，本次發(fa)(fa)行(xing)(xing)股(gu)份(fen)自發(fa)(fa)行(xing)(xing)結束之日起十(shi)二個(ge)月內(nei)不得上市(shi)交易(yi)。限(xian)售期(qi)結束后按中國證(zheng)監(jian)會(hui)及深圳(zhen)證(zheng)券交易(yi)所(suo)(suo)(suo)的(de)有(you)關(guan)規(gui)定(ding)執行(xing)(xing)。
（七）上市地點
本次非公開(kai)發行的股票將申(shen)請(qing)在(zai)深圳(zhen)證券交(jiao)易所創(chuang)業板上市(shi)交(jiao)易。
（八）決議有效期
本(ben)次非公(gong)(gong)開(kai)(kai)(kai)發行股(gu)票決議(yi)有(you)效(xiao)(xiao)期(qi)為(wei)自(zi)公(gong)(gong)司股(gu)東(dong)大會審議(yi)通過之(zhi)日起十二(er)個月，若(ruo)公(gong)(gong)司已與該(gai)有(you)效(xiao)(xiao)期(qi)內取(qu)得證(zheng)監會對本(ben)次非公(gong)(gong)開(kai)(kai)(kai)發行的核準文件，則前述有(you)效(xiao)(xiao)期(qi)自(zi)動延長至本(ben)次非公(gong)(gong)開(kai)(kai)(kai)發行完(wan)成之(zhi)日。
五、募集資金投向
本(ben)次非公開發(fa)行(xing)股票募集資金總(zong)額不超過 60,000.00 萬元，扣除發(fa)行(xing)費(fei)用后
擬用于“收購合(he)創(chuang)源 100%股權項目(mu)”與“補充(chong)流動資(zi)金項目(mu)”。募集資(zi)金具(ju)體投資(zi)項目(mu)如下：
在本次(ci)非公(gong)開發行募集(ji)(ji)(ji)資(zi)金(jin)到位(wei)之前(qian)，公(gong)司(si)將(jiang)根據募集(ji)(ji)(ji)資(zi)金(jin)投(tou)資(zi)項目進(jin)度的實際情況以(yi)自(zi)籌資(zi)金(jin)先(xian)行投(tou)入，并(bing)在募集(ji)(ji)(ji)資(zi)金(jin)到位(wei)后按照相關(guan)法(fa)規規定的程序予以(yi)置換。
若實際(ji)募集(ji)(ji)資(zi)金(jin)(jin)(jin)數額(e)（扣除發行(xing)費用后）少(shao)于上述項目(mu)擬投入(ru)募集(ji)(ji)資(zi)金(jin)(jin)(jin)總額(e)，在最(zui)(zui)終(zhong)確定的本(ben)次募投項目(mu)范圍內，公司將根據(ju)實際(ji)募集(ji)(ji)資(zi)金(jin)(jin)(jin)數額(e)，按照項目(mu)的輕重緩急等情況，調(diao)整并最(zui)(zui)終(zhong)決(jue)(jue)定募集(ji)(ji)資(zi)金(jin)(jin)(jin)的具體投資(zi)項目(mu)、優先順序及(ji)各項目(mu)的具體投資(zi)額(e)，募集(ji)(ji)資(zi)金(jin)(jin)(jin)不(bu)足部分由公司自籌解決(jue)(jue)。
六、本次發行是否構成關聯交易
目(mu)前，本次發(fa)(fa)行(xing)(xing)尚未確定發(fa)(fa)行(xing)(xing)對象，最終是否存在(zai)因(yin)關(guan)聯方認購公(gong)司本次非公(gong)開(kai)發(fa)(fa)行(xing)(xing)股(gu)份構成(cheng)關(guan)聯交易的情(qing)形，將在(zai)發(fa)(fa)行(xing)(xing)結(jie)束后公(gong)告的發(fa)(fa)行(xing)(xing)情(qing)況報告書中披露。
七、本次發行是否導致公司控制權發生變化
截(jie)至本(ben)(ben)預案(an)披露日，公司扣除(chu)回購注銷 6 萬股(gu)(gu)限制(zhi)性股(gu)(gu)票的(de)(de)總(zong)股(gu)(gu)本(ben)(ben)為(wei)(wei)451,202,159 股(gu)(gu)，其中張(zhang)國桉夫(fu)(fu)婦(fu)直接及間接持有 134,747,275 股(gu)(gu)，約占(zhan)公司總(zong)股(gu)(gu)本(ben)(ben)的(de)(de) 29.86%，為(wei)(wei)公司的(de)(de)控(kong)(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東。張(zhang)國桉夫(fu)(fu)婦(fu)為(wei)(wei)公司的(de)(de)實(shi)際(ji)控(kong)(kong)制(zhi)人。按(an)照本(ben)(ben)次發(fa)(fa)行股(gu)(gu)份(fen)的(de)(de)上限 90,240,431 股(gu)(gu)計算，本(ben)(ben)次發(fa)(fa)行完成后，張(zhang)國桉夫(fu)(fu)婦(fu)占(zhan)公司本(ben)(ben)次發(fa)(fa)行后總(zong)股(gu)(gu)本(ben)(ben)的(de)(de)比(bi)例預計將(jiang)不(bu)低于 24.89%，仍為(wei)(wei)公司控(kong)(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東，因此(ci)本(ben)(ben)次非公開發(fa)(fa)行不(bu)會導(dao)致公司控(kong)(kong)制(zhi)權發(fa)(fa)生變(bian)化。
八、本次發行方案已取得有關主管部門批準情況以及尚需呈報批準程序
本(ben)次(ci)非公(gong)開發行(xing)方(fang)案(an)已經公(gong)司于 2018 年 10 月(yue) 22 日召開的第(di)(di)六(liu)屆董事會第(di)(di)三十(shi)七(qi)次(ci)會議審(shen)議通過(guo)。本(ben)次(ci)發行(xing)方(fang)案(an)尚需提交公(gong)司股(gu)東大會審(shen)議批準(zhun)，并(bing)在中國證監(jian)會核準(zhun)后(hou)方(fang)可實施(shi)。
在獲得中(zhong)國(guo)證(zheng)監會核準后，公(gong)司將向中(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)登(deng)記結算有(you)限責任公(gong)司深圳分公(gong)司和(he)深圳證(zheng)券(quan)(quan)交易所(suo)辦(ban)理本次發行股(gu)票(piao)的登(deng)記及上市(shi)事宜，完成(cheng)本次非公(gong)開發行 A 股(gu)股(gu)票(piao)呈報批準程序。
九、本次發行前滾(gun)存未分配利潤處置
在本(ben)(ben)次非公(gong)(gong)開發(fa)行(xing)完成后，由公(gong)(gong)司(si)新老股東(dong)按本(ben)(ben)次發(fa)行(xing)后的股權比例共同分享公(gong)(gong)司(si)本(ben)(ben)次發(fa)行(xing)前的滾存未分配利潤。
第二節 董事會關于本次募集資金使用的可行性分析
一、本次募集資金使用計劃
本次非公開發(fa)行股票募(mu)(mu)集資金(jin)(jin)總(zong)額不超過(guo) 60,000.00 萬元，扣除發(fa)行費(fei)用(yong)(yong)后(hou)擬用(yong)(yong)于“收購合創源 100%股權(quan)”與“補充流動資金(jin)(jin)項(xiang)目”。募(mu)(mu)集資金(jin)(jin)具體投資項(xiang)目
如下：
在本次非公開發行募集資金到位之前，公司將根據募集資金投資項目進度的實際情況以(yi)自籌資(zi)金先(xian)行(xing)投入，并(bing)在募集(ji)資(zi)金到位(wei)后按照相關法(fa)規(gui)規(gui)定的程序予以置換。
若實際募集資金數額（扣除發行費用后）少于上述項目擬投入募集資金總額，在最終確定(ding)的(de)本次(ci)募集資(zi)金(jin)投(tou)資(zi)項目范圍內，公司將根據實際(ji)募集資(zi)金(jin)數額，按照項目的(de)輕(qing)重(zhong)緩急(ji)等情況，調整(zheng)并最(zui)終決定募集資金的(de)具體投資項目、優先(xian)順序及各項目的具體投資額(e)，募集資金不足部分由(you)公司自籌解(jie)決(jue)。
二、本次募集資金投資項目的基本情況及可行性分析
（一）收購(gou)合(he)創源 100%股(gu)權
本次公司非公開發行股票擬使用募集資金 45,000.00 萬元收購合創源 100%股權，進(jin)而間接(jie)收購最(zui)終目(mu)標公司 TWG 33.96%的少(shao)數(shu)股東股權。本(ben)次收購不(bu)以本次非公(gong)開(kai)發行為前提。
本次收購前，公司通過 TWS 和 TPI 間接持有 TWG 公司的 55.26%的股份，TWG 為(wei)公司的控(kong)股子公司。本次收購完成后，收購殼(ke)公司合創源將成為(wei)上(shang)市(shi)公司(si)的全資子公(gong)(gong)(gong)司(si)，公(gong)(gong)(gong)司(si)進而(er)增加 TWG 公(gong)(gong)(gong)司(si) 33.96%股權，公(gong)(gong)(gong)司(si)將(jiang)最終(zhong)控制 TWG的(de)(de) 89.22%的(de)(de)股(gu)份。本次(ci)收購不構成《上市(shi)公(gong)司重大資(zi)產重組管理辦(ban)法》規定的(de)(de)重(zhong)大資產(chan)重(zhong)組。
1、收(shou)購(gou)標的公(gong)司合創源(yuan)（境內(nei)殼公(gong)司）基本情況
2、PNI（境外殼(ke)公(gong)司）基本情況
PNI 及其境內母公司合創源，均為投資平臺，自設立以來無實際經營業務，截至(zhi)目前，合創源通(tong)過(guo)美國子(zi)公司 PNI 持有 TWG 33.96%的股(gu)權。
3、TWG（最終目標公司）基(ji)本情況
截至 2017 年 12 月 31 日，TWG 總資產 130,898.07 萬元，凈資產 91,793.90萬元，營(ying)業收入 40,803.55 萬元，凈利潤 1,627.47 萬元。截至 2018 年 5 月 31 日，TWG 總資產(chan) 131,514.14 萬元，凈資產(chan) 94,835.20萬元(yuan)，營業收入(ru) 50,617.34 萬元(yuan)，凈利潤 4,501.09 萬元(yuan)。
4、TWG 股權結構及其他(ta)安排
（1）TWG 股(gu)權結構
截至 2018 年(nian) 9 月(yue) 30 日，TWG 的(de)股權結構如下：
注：TWG 為通源石油的海外運營平臺，其下屬經營實體 APS、Cutters 為經營實體。Cutters下屬有 Capitan Corporation、Capitan Wireline, LLC、Lone Wolf Wireline, Inc.、Mesa Wireline,LLC、Wireline Specialties Inc.五個(ge)全資子公司，其中 Capitan Corporation 是 Cutters 重要(yao)的(de)子公司，主要(yao)作業(ye)區域為美國德克薩斯(si)州和新墨西哥州。其余(yu)四個子(zi)公司并不(bu)獨立運營，業(ye)務分別通(tong)過(guo) Cutters 或 Capitan Corporation 來開展，人員(yuan)、財(cai)務也與 Cutters 或 CapitanCorporation 合并核算。
（2）合創源（TWG）股東出資協議及公司章程中可能對本次交易產生影響主要內容(rong)
合創源（TWG）股東出資(zi)協議及(ji)公司章程(cheng)中不(bu)存(cun)在對本次交(jiao)易構成重大影響的內容。
（3）TWG 高(gao)級管理人(ren)員(yuan)安排(pai)變動
截至本預案(an)公告日(ri)，公司尚(shang)無對 TWG 高(gao)級管理人員(yuan)結(jie)構進行調整的計劃。
本次發行不會對 TWG 高級管理人員結構造成重大影響。但 TWG 董事會構成將按照新的股(gu)權結構(gou)進行(xing)調整。
5、交易對方的基本情況
（1）東(dong)證通源基本(ben)情(qing)況(kuang)
本次交易對方為東證通源，本次股權轉讓不涉及關聯交易。東證通源的概況如下：
為了更好的鞏固和提高通源石油在行業內地位，拓展公司在海外的業務，公司于 2015 年 10 月 26 日與東(dong)(dong)證(zheng)融(rong)成(cheng)簽署了《關于共同發起成(cheng)立東(dong)(dong)證(zheng)通(tong)源海外石油(you)產業并購基金之(zhi)框架(jia)合(he)作協議》，雙方共同發起成立東證通源，將其作為公司(si)海外并購整合平臺，通過基金管理(li)、投資并購等方式(shi)，合理(li)運用杠桿，放大公(gong)(gong)司(si)投資(zi)能(neng)力(li)，實(shi)現(xian)公(gong)(gong)司(si)持續成長和價值創造，以達(da)到戰(zhan)略布局(ju)及(ji)投資(zi)回報(bao)的雙重效果。截至本預案出具日，東證(zheng)通(tong)源的合伙權(quan)益結構如(ru)下：
上市公司作為持有東證通源 5%的合伙權益，與其他股東不存在關聯關系。根據《深圳證券交易所創(chuang)業板股票上(shang)市規則》關于上(shang)市公司(si)關聯(lian)方認定(ding)的(de)相關規則，東證通源不認定為上市(shi)公司的關聯方(fang)。
（2）東(dong)證通源(yuan)合作方(fang)東(dong)證融(rong)成基本(ben)情況
6、最終(zhong)標的公司主(zhu)要資產的權屬狀(zhuang)況(kuang)(kuang)及對外擔(dan)保(bao)和主(zhu)要負債(zhai)情況(kuang)(kuang)
（1）主要資產權屬情況
截至 2018 年 5 月 31 日，TWG 經審計(ji)的財務報表合并口徑資產總額為131,514.14 萬元，主要由貨幣資金、應收賬款、存貨、固(gu)定資產、無(wu)形資產、商譽等構成(cheng)。TWG 合法擁有(you)其經營性資產，資產權屬(shu)清(qing)晰(xi)，不存在爭(zheng)議。
（2）主要(yao)負債權屬情況
截至 2018 年 5 月 31 日，TWG 經審計的財務報表合并口徑負債總額為36,678.94 萬元，主要由短期(qi)借款、應(ying)付(fu)賬(zhang)款、應(ying)付(fu)職工薪酬、應(ying)付(fu)利(li)息(xi)、長期(qi)借款、遞延所得稅負債等構成。
（3）資產抵押、質押情況(kuang)和對外擔保情況(kuang)
TWG 的全資子公司 CGM 將其資產為 PNI、TPI 及 WEI 設定了資產抵押。根據標的公司(si)提供的抵(di)押條款(kuan)，CGM 將其資(zi)產，包括(kuo)但不(bu)限于現金賬戶、存貨、房屋(wu)裝(zhuang)飾、設備、產權同(tong)時進(jin)行抵押，以分別向 PNI 獲得 800 萬美元、TPI 獲得980 萬(wan)美元(yuan)、WEI 獲得(de) 1800 萬(wan)美元(yuan)的(de)借(jie)款。借(jie)款期限(xian)為 2017 年 4 月(yue) 1 日至 2021年 1 月 1 日，CGM 需在每(mei)季(ji)度(du)向 PNI、TPI、WEI 分期償還本(ben)金及(ji)付息，利(li)率(lv)為(wei)華爾街日報基準利率(lv)額外(wai)加上 2.5%的浮動利率(lv)，上下限為(wei) 6.5%至 8%。
截至本預案出具日，除上述抵押和質押外，TWG 不存在其他資產抵押、質押或對外(wai)擔保(bao)的情況。
7、TWG 最近一年一期主營業務發展情(qing)況及經審(shen)計財務數據摘要
（1）TWG 主(zhu)營業務
TWG 為通源石油的海外運營平臺，公司主要為油氣開發公司提供優質的油田電纜服務，具體包括評估測(ce)量(liang)套管井質量(liang)（測(ce)井）、打通和建立油(you)氣(qi)層(ceng)與(yu)油(you)井(jing)的流(liu)通管(guan)(guan)道(dao)(dao)（射(she)孔(kong)）、從井(jing)眼中回收各類遺(yi)失(shi)工具（管(guan)(guan)道(dao)(dao)修復）、套管(guan)(guan)切割、以及(ji)其他套管井服務。
（2）最近一年一期經(jing)審計財(cai)務數據(ju)摘要
根據信永中和出具的《審計報告》（XYZH/2018XAA40416），TWG 最近一年一期經審計的(de)主要財務報表數據如下：
1）簡(jian)要合(he)并資產負債表(biao)
最近一年及一期，TWG 流動比率和速動比率處于正常水平，具備健康的資產(chan)流動性，資產(chan)負債率較低，財(cai)務安(an)全性好(hao)。考慮目前 TWG 業務發展情況良好(hao)，前述指標(biao)預期將維持在較好水平。
8、本(ben)次項目實施的必要性及可行性分析
（1）行業前景(jing)廣闊，市場地位領先(xian)
受益于下游原油價格的震蕩上升和技術門檻相對更高的非常規油氣資源開發(fa)規模的(de)擴大(da)，油(you)氣田服(fu)務公司與(yu)油(you)氣生產(chan)(chan)企業的(de)依存關系更為緊密，油(you)服(fu)產(chan)(chan)業需求端保(bao)持(chi)旺盛，行業前(qian)景樂觀。通源石油是我國復合射孔(kong)技術研發和(he)產品推廣的(de)領先企(qi)業和爆燃(ran)壓裂技術(shu)的(de)倡導者，在國內(nei)復合射孔行業處于領軍地位，上市(shi)公司將(jiang)依托 TWG 作為全球(qiu)化(hua)平(ping)臺，進(jin)行向南美(mei)、非(fei)洲、中(zhong)亞、中(zhong)東(dong)等(deng)區域的(de)拓(tuo)展(zhan)，將先進的(de)油氣服務技術在其他(ta)國家推廣，實現(xian)公司射孔業務全球化的(de)戰略部署。
（2）強(qiang)化北美(mei)戰略(lve)業務(wu)的控制力
本次收購 TWG 少數股權是通源石油對其控股子公司股權的實質性整合，有利于上市公司實現資(zi)源的優(you)化配置，強化公司對北美戰略業務的控(kong)制力。本次收購完成后，通源(yuan)石油計劃(hua)以北美為龍頭、以中國為基礎大力(li)發(fa)展(zhan)海(hai)外市場，充分(fen)利(li)用其在美國的(de)技術優勢和品牌效(xiao)應(ying)，在美國壓裂射孔領(ling)域和復合射孔技術領域布局海外(wai)業務(wu)，逐漸(jian)實現(xian)以北美市場(chang)為(wei)主，以南美、非洲、中亞、中東等區域為輔的業(ye)務全球化戰略(lve)布局(ju)。同時，通源石油(you)能夠(gou)進一步實(shi)現對(dui)油(you)服電纜(lan)行業業務的覆蓋，拉長產(chan)業鏈，完善(shan)公(gong)司核心競爭力。經過(guo)少數股權的收(shou)購和整合，各項業(ye)務的協(xie)同(tong)效(xiao)應(ying)和互(hu)補效(xiao)應(ying)能(neng)(neng)夠提升上市(shi)公司(si)的抗風險能(neng)(neng)力(li)，為其整(zheng)體業務(wu)的(de)長遠發展創造(zao)良好條件。
（3）提(ti)升公司(si)盈利(li)能力
公司整體業務結構近年來顯著優化，目前營業收入國際占比超過 50%，TWG公司為(wei)通源石油國際(ji)業(ye)務(wu)收入的(de)主要(yao)來(lai)源。上(shang)市公司經過本次(ci)對(dui) TWG 少數(shu)股權的收(shou)購，將有助于提升通源石(shi)油對(dui) TWG 的管理(li)和(he)決策(ce)效率，推動各子公司的協同工作(zuo)，從而提(ti)高上市公(gong)司整體運營(ying)效率，增強企業(ye)競爭(zheng)力，進一步提(ti)升(sheng)盈利能力(li)。TWG 作為上(shang)市公司(si)(si)的(de)重要控股子公司(si)(si)以(yi)及重要的(de)收(shou)入(ru)、利潤來(lai)源，收(shou)購其少數股權有利于直接提高通源石油的盈利能(neng)力。
9、股權轉讓協議的內(nei)容摘要
（1）合同主體及簽(qian)訂(ding)時間
標的公(gong)司(si)：深圳合創源(yuan)石(shi)油技術發展有限公(gong)司(si)
標(biao)的公司全資子公司：PetroNet Inc.
受讓(rang)方(fang)：西安通(tong)源石油科技股份有(you)限公司
轉讓方：深圳(zhen)東證通源海外石油產業(ye)(ye)投資基金(jin)合(he)(he)伙企業(ye)(ye)（有(you)限合(he)(he)伙）
協(xie)議簽訂時間：2018 年 10 月 22 日(ri)
（2）轉(zhuan)讓標的(de)（目標股權）
合創源 100%股權，從而間接取得 TWG 少數股權（合創源通過其全資子公司 PNI 持有 TWG 33.96%股權（“TWG 少數股權”））
（3）轉讓(rang)價(jia)格(ge)或其定(ding)價(jia)依據
根據《股權轉讓協議》約定，“轉讓方同意向受讓方轉讓，并且受讓方同意從轉讓方處受讓標(biao)的(de)(de)股權及(ji)附隨的(de)(de)全部股東權益，參照《評估報(bao)告》載明的(de)(de)標(biao)的(de)股權的(de)評估(gu)價值，經轉(zhuan)(zhuan)讓方與受讓方協(xie)商(shang)確(que)定，本次股權轉(zhuan)(zhuan)讓的(de)轉(zhuan)(zhuan)讓對價總額為(wei)人民幣 455,549,967 元(RMB455,549,967)（“轉讓對價”）”
（4）交割方式
根據(ju)《股權(quan)轉讓(rang)協議》約定(ding)：
“……
3.1 各方同意，受讓方應在 2018 年 11 月 16 日前將首期轉讓對價人民幣26,000 萬元（約占轉讓對(dui)價總額的 57.07%，“首(shou)期轉讓對(dui)價”），以(yi)人民(min)幣(bi)貨幣(bi)資金的形(xing)式支付至轉讓(rang)(rang)(rang)方(fang)(fang)的如下銀行賬(zhang)戶(hu)（“轉讓(rang)(rang)(rang)方(fang)(fang)收款賬(zhang)戶(hu)”）。非因受讓(rang)(rang)(rang)方(fang)(fang)原(yuan)因導致受讓方(fang)未能在(zai) 2018 年 11 月 16 日前付(fu)款的，轉讓方(fang)同(tong)意給(gei)予受讓方(fang) 3 個工(gong)作日(ri)(ri)的(de)寬限(xian)期(qi)（即 2018 年 11 月 21 日(ri)(ri)為首期(qi)轉讓對價的(de)最遲付(fu)款日(ri)(ri)期(qi)，以下簡稱“首期(qi)轉讓對價(jia)最遲付款日期(qi)”）。受讓方將首期(qi)轉讓對價(jia)支付至轉讓方銀行賬戶即為本(ben)協議項下(xia)的標的股權(quan)交割日(ri)（“交割日(ri)”）。
3.2 各方同意，在交割日后的十(10)個工作日內，轉讓方和標的公司應向公司(si)登(deng)(deng)記機關(guan)申請因本次股權(quan)轉讓而發(fa)生的(de)股東(dong)變更(geng)(geng)登(deng)(deng)記以及營業執照的(de)更(geng)(geng)新，以反映受(shou)讓方已根(gen)據本協議的約定受(shou)讓了全部標(biao)的股(gu)權并成為標(biao)的公司股(gu)東，并按照(zhao)受(shou)讓方要(yao)求及(ji)本協議約定配合辦理標的公司的董事及(ji)高級管理人員變更。
3.3 受讓方應在2018年12月21日前將第二期轉讓對價為人民幣195,549,967元(yuan)（占轉讓對(dui)價(jia)總額的 42.93%，“第二期轉讓對(dui)價(jia)”）以人民幣(bi)貨幣(bi)資金的形式(shi)支付至轉讓方收款賬戶(hu)。
3.4 本次股權轉讓涉及的(de)相關稅費(fei)應由各方依法各自承擔。
3.5 在收到任一(yi)期轉(zhuan)讓(rang)對(dui)價后，轉(zhuan)讓(rang)方應向受讓(rang)方出具(ju)轉(zhuan)讓(rang)對(dui)價收款憑(ping)證(zheng)。”
（5）交割條件
根據《股權轉(zhuan)讓(rang)協議(yi)》約定：
“……
4.1 交(jiao)割先決(jue)條件
受讓方根據本協議向轉讓方支付首期轉讓對價的義務（“交割”）應以如下(xia)先(xian)決條件(jian)(jian)（“交(jiao)割先(xian)決條件(jian)(jian)”）均已滿足或被受讓(rang)方事(shi)先(xian)書面豁(huo)免或放棄作為(wei)前提：
4.1.1 轉讓方在本協議第 5.1 條做出的陳述與保證在本協議簽署日（包括簽署日）至(zhi)交割日（包括(kuo)交割日）均應在任何(he)重大(da)方面保持(chi)真(zhen)實、準確、完整且不具誤導性（僅針對某一特定日期的陳述(shu)與保證除外(wai)，且在該情形下，該等(deng)陳述與保證僅在該等日期應(ying)為真實、準確(que)、完整且不具(ju)誤導性的）。
4.1.2 本協(xie)議已經(jing)各方適當簽署并生效。
4.1.3 轉讓方簽署《交割先決條件滿足證明》，確認本協議第 4.1 條中的交割先決(jue)條件已經滿足。”
（6）陳述和保證
根據《股權轉讓協議》約定：
“……
5.1 轉讓方(fang)和標的(de)公(gong)司的(de)陳述(shu)和保(bao)證
自本協議簽署日（包括簽署日）至交割日（包括交割日），轉讓方、標的公司和 PetroNet Inc.分別并連帶地向(xiang)受讓方(fang)做出如(ru)下陳述和保(bao)證，并確認(ren)受讓方(fang)對本(ben)協議的簽署依(yi)賴于該等陳述(shu)與保證在所有方面的真(zhen)實、準(zhun)確、完整且不具(ju)誤導性（僅針對某一特定日(ri)期的(de)陳述與保證除外(wai)，且在該(gai)情形(xing)下，該(gai)等陳述與保證僅在該等日(ri)期應為真實、準確、完(wan)整且不具誤(wu)導(dao)性的(de)），除(chu)因(yin)本(ben)協(xie)議簽署(shu)后適用(yong)的法律、法規、規范性文件、政策的變更而(er)導致外，如果任何一項陳述與保證(zheng)存在虛假記載、誤導性(xing)陳述或重大遺漏，轉讓方、標的公司和 PetroNet Inc.應以(yi)其已(yi)取得(de)的轉讓(rang)(rang)對價為(wei)限，對由此給受讓(rang)(rang)方造(zao)成(cheng)的任(ren)何直接(jie)或(huo)間接(jie)的損失(shi)承(cheng)擔賠償責任：
5.1.1 轉讓方、標的公司和 PetroNet Inc.已有效簽署本協議。轉讓方、標的公司(si)和 PetroNet Inc.已(yi)經(jing)就(jiu)其簽署、交付和履行(xing)本(ben)協(xie)議及履行(xing)其本(ben)協(xie)議項下(xia)的權(quan)利(li)和義務取得所需的一切的授權、許可(ke)和批準（包括但(dan)不(bu)限于標的公司內部授權）。轉(zhuan)讓方、標的公(gong)司和 PetroNet Inc.能夠合法訂立本(ben)協議(yi)及履行其在本(ben)協議(yi)項(xiang)下的義務。轉讓方、標(biao)的公司和 PetroNet Inc.在本協議(yi)項(xiang)下的義務及責任合法(fa)、有效且可被強制執(zhi)行。
5.1.2 轉讓方、標的公司和 PetroNet Inc.簽署、交付和履行本協議項下的權利義(yi)務(wu)，不會違(wei)反(fan)中國(guo)法(fa)律或(huo)適用法(fa)律，不會違(wei)反(fan)章程或(huo)其(qi)他組織(zhi)文(wen)件，不會違(wei)反對其有約(yue)束力(li)或適用的法院判決(jue)、裁(cai)定、仲裁(cai)庭裁(cai)決(jue)、行政決(jue)定、命令，不會違反(fan)轉讓方、標的公司和/或 PetroNet Inc.為簽約一(yi)方的任何(he)文件、合(he)同或協議，或(huo)對其或(huo)其資產具有(you)約束(shu)力的任何文件(jian)、合同或(huo)協議，不會導致違反有(you)關向集團(tuan)公(gong)司頒發的(de)任(ren)何資質證照的(de)授予和/或(huo)繼續有效的(de)任(ren)何條件，不會導致(zhi)向集團(tuan)公司頒(ban)發的任何資質證照終止(zhi)、被(bei)撤銷或(huo)附加(jia)條件。
5.1.3 集團公司系轉讓方為持有 TWG 少數股權而設立的特殊目的實體，截至標的股(gu)(gu)權過戶日(ri)，除持有 TWG 少數股(gu)(gu)權外，集團公司(si)不存在任(ren)何(he)生產經營(ying)活動。
5.1.4 轉讓方合法持有標的公司 100%股權的完整所有權，并已獲得有效的占有、使用(yong)、收益及處(chu)分(fen)權。標的股權不存在(zai)任(ren)何現有或潛在(zai)的法律糾(jiu)紛或爭議(yi)，亦(yi)不存在(zai)任(ren)何股權(quan)代持(chi)、委托(tuo)持(chi)股、信托(tuo)持(chi)股等可能導致標的公司實際(ji)股權(quan)結構與登記股權(quan)結構不一致的安排。標的股權(quan)之上(shang)未設定(ding)任何抵(di)押、質押或(huo)其他權(quan)利負(fu)擔。轉讓方與第三(san)方并未簽訂或達成任何(he)關于標的(de)公司(si)股權(quan)或股東權(quan)利的(de)法(fa)(fa)律文件。標(biao)的(de)股權對應的(de)出資已經(jing)充(chong)分(fen)繳納，符合(he)中國法(fa)(fa)律要求，沒有未繳納、虛報或抽逃注冊資本的情況。集團公(gong)司對(dui)其擁有的資產（無論是(shi)股權類或非股權類的資產，包括但不限于 TWG 少數(shu)股權）具有合法、完整的所有權，已獲得有(you)效的占有(you)、使用、收(shou)益及處分權，不(bu)存在(zai)司法(fa)凍結(jie)或為任(ren)何其他第三方(fang)設定質押、抵押或其(qi)他權利(li)限制(zhi)的情形，不存在對外擔保的情形。
5.1.5 轉讓方和集團公司按受讓方要求提供的財務信息均是真實、準確和完整的(de)，不存在任何虛(xu)假成分(fen)或誤導性(xing)陳述。除已提供的(de)財(cai)務信息外(wai)，標的(de)公司均不存在任何其他貸款、擔(dan)保或其他債(zhai)務，無論是否為已產生的、確切的或是或有的，亦不(bu)論是否已(yi)到期或尚(shang)未到期。
5.1.6 不存在任何針對或影響集團公司、集團公司的財產、權利、許可權、經營(ying)或(huo)業(ye)務的(de)任何尚未解決的(de)或(huo)將要進行的(de)，或(huo)者據轉讓方(fang)或(huo)者集(ji)團公司所(suo)知，可(ke)能提(ti)出的(de)訴訟、仲裁、行(xing)(xing)政調查、或其(qi)他(ta)法律或行(xing)(xing)政程序。不存在(zai)任何要(yao)求集團公司解散、破產、停業(ye)、清算或類似情(qing)形的命令、請(qing)求、申(shen)請(qing)、決(jue)定、裁定、決(jue)議(yi)、或其它行(xing)(xing)動，也(ye)不存在(zai)任何針對集團公司資(zi)產的抵(di)押(ya)、判決(jue)執行(xing)(xing)或傳喚。集團公(gong)司不存(cun)在資不抵債(zhai)或無力償還債(zhai)務的任何情況。
5.1.7 集團公司在重大方面遵守各項稅收法規并已依法繳足了其所有到期（為(wei)避免歧義，此處(chu)到期是指按適用國(guo)法(fa)律法(fa)規(gui)等規(gui)定及集團公司截至(zhi)本協(xie)議簽署(shu)日(ri)在(zai)執行的(de)納(na)稅申報時間所確(que)定的(de)最晚(wan)報稅期限）應繳的(de)稅費，不存在(zai)任何(he)需要加繳(jiao)或補繳(jiao)稅費的情況。集團(tuan)公司未收到任何(he)來自于稅務機關或任何(he)其他有權部門發出的催(cui)繳(jiao)或(huo)補繳(jiao)文件或(huo)者(zhe)要求檢查或(huo)審計任何(he)納稅申報表的通知，不存在尚未了結的審計、措施(shi)、程序、調查、爭議或(huo)索賠，不存在稅(shui)務機(ji)關或(huo)其他(ta)有(you)權部(bu)門可(ke)能向集團公(gong)司主張(zhang)索賠稅款的情形。
5.1.8 集團公(gong)司(si)自 2015 年 1 月 1 日(ri)以來不存在重大違法違規行為。
5.1.9 轉讓方、標的公司和 PetroNet Inc.已經向受讓方如實、完全披露其要求的全部信息、文件和(he)材料、受(shou)讓方(fang)要求的與轉讓方(fang)履行本(ben)協議(yi)具(ju)有實質性(xing)關聯的信息、文(wen)件和材(cai)料，以及受(shou)讓方(fang)要求的對(dui)受(shou)讓方(fang)簽訂本協(xie)議的意愿具(ju)有(you)實質性影響(xiang)的信息、文件(jian)和材料。轉(zhuan)讓方和標(biao)的公司在(zai)本協議簽署后任何時候了解到任何(he)將使其(qi)在(zai)(zai)本協議中作出(chu)的陳述、承諾或(huo)保證在(zai)(zai)任何(he)方面變得不真(zhen)實、不正(zheng)確(que)或不完整的(de)情況，將及(ji)時通知(zhi)受(shou)讓(rang)方，并按受(shou)讓(rang)方的(de)合(he)(he)理要求，配(pei)合(he)(he)受(shou)讓(rang)方采取必要(yao)措施予以(yi)(yi)補救或予以(yi)(yi)公布。
5.2 受讓方的陳述和保證
自本協議簽署日（包括簽署日）至交割日（包括交割日），受讓方向轉讓方和標的(de)公司(si)做(zuo)出如(ru)下(xia)陳述(shu)和保證，并(bing)確認轉讓方、標的(de)公司(si)、PetroNet Inc.對本協議的(de)簽署(shu)依賴于該等陳述與(yu)保證在所有方面的(de)真實、準確、完整且(qie)不具誤導性（僅針對某一特定日期的陳述與保(bao)(bao)證除(chu)外(wai)，且在該情形下，該等(deng)陳述與保(bao)(bao)證(zheng)僅(jin)在該等日期應為(wei)真(zhen)實、準確、完整且不具(ju)誤導性的），如(ru)果(guo)任何一項陳述與保證(zheng)存(cun)在虛(xu)假記載、誤(wu)導性陳(chen)述或(huo)重大遺漏，受讓(rang)方應對由(you)此給轉讓(rang)方、標(biao)的(de)公(gong)司、PetroNet Inc.造成的(de)任(ren)何直接(jie)或間接(jie)的(de)損失承擔(dan)賠償責任(ren)：
5.2.1 受讓方根據中國法律正式(shi)成立并有效存續；
5.2.2 在交割日前，受讓方應就其簽署、交付和履行本協議及履行其項下的權利和義務取得所需(xu)的一切(qie)的授權、許可和批準(zhun)（包(bao)括但不限于(yu)內部授權）。受讓方(fang)能(neng)夠合(he)(he)法訂立(li)本(ben)協(xie)議(yi)，受讓方(fang)在(zai)本(ben)協(xie)議(yi)項下的義務及責任合(he)(he)法、有效且可被強制執行。
5.2.3 受讓方簽署和履行本協議項下的權利義務，不會違反中國法律或適用法(fa)律(lv)，不會違(wei)反(fan)章程或其他組織文件，不會違(wei)反(fan)對(dui)其有約束力或適用的法(fa)院判決(jue)(jue)、裁(cai)定、仲裁(cai)庭(ting)裁(cai)決(jue)(jue)、行政(zheng)決(jue)(jue)定、命令，不會受(shou)讓方為(wei)簽約一方的任(ren)何文件、合(he)同(tong)或協議(yi)，或對其或其資產具(ju)有約束力的任何(he)文件(jian)、合(he)同(tong)或協議(yi)。
5.2.4 受讓(rang)方(fang)用(yong)于支(zhi)付(fu)本協議項下轉讓(rang)對價的資金(jin)來源合法。”
（7）合同解除
根據(ju)《股權轉讓協議》約定：
“……
7.1.1 本協議自有權解除方發送的解除通知按本協議約定送達其他方時解除(chu)；如經各方協(xie)商一致(zhi)，也可以書面協(xie)議(yi)方式解除(chu)并在解除(chu)協(xie)議(yi)中確定解除(chu)生效時間；
7.1.2 除本協議另有約定外，在交割日前或之時，如發生下列任一情形的，受讓(rang)方(fang)可(ke)以通(tong)過(guo)書面形(xing)式通(tong)知其(qi)他方(fang)解除(chu)本協議：
(1) 轉讓(rang)方的陳述或保證存在(zai)不(bu)(bu)準確、不(bu)(bu)真(zhen)實或有重大遺漏(lou)；
(2) 轉讓方發生違約行為，并且轉讓方在收到受讓方要求改正的通知之日起15 日內未能改正(zheng)該違(wei)約行為；
(3) 轉讓方進入任何自愿或強制的破產或清算程序（除非該等程序在開始后90 天內被(bei)(bei)撤(che)銷），或(huo)其他任何(he)一方被(bei)(bei)法院或(huo)其他政府(fu)機(ji)關宣告(gao)破(po)產或(huo)清算；
(4) 因發(fa)生(sheng)不可抗(kang)力導致本協(xie)議(yi)的履(lv)行受到重大(da)干擾連續超過3個月以上的；
或
(5) 由于任何適用中國法律或其解釋的重大變化，或由于任何政府部門對適用(yong)法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規或(huo)其解釋修訂、補充或(huo)撤銷，導(dao)致無法(fa)(fa)達到本協議的主(zhu)要目(mu)的或(huo)受讓方(fang)無法實現本協(xie)議(yi)項下的主要利(li)益(yi)。
7.1.3 除本協議另有約定外，如發生下列任一情形的，轉讓方可以通過書面(mian)形(xing)式(shi)通(tong)知(zhi)其他(ta)方解除本(ben)協議：
(1) 受(shou)讓方(fang)的(de)陳述或保證(zheng)存在重大不真實或有(you)重大遺漏(lou)；
(2) 受讓方發生違約行為，并且在收到轉讓方要求改正的通知之日起 15 日內未改(gai)正該違約行(xing)為；或(huo)
(3) 受讓方進入任何自愿或強制的破產或清算程序（除非該等程序在開始后90 天內被(bei)撤銷），或受讓方被(bei)法(fa)院(yuan)或其他(ta)政府(fu)機(ji)關宣(xuan)告破產(chan)或清算。”
（8）違約責任
根(gen)據《股權轉(zhuan)讓協議》約定：
“……
8.1 如因(1)任一方違反在本協議中做出的任何陳述或保證或者任何該等陳述或(huo)(huo)保(bao)證存在不真(zhen)實、不準(zhun)確、不完整或(huo)(huo)者(zhe)具有誤(wu)導(dao)性，或(huo)(huo)(2)任(ren)一方未履行其在(zai)本協議(yi)項下的任(ren)何(he)承(cheng)諾、約定或義務(wu)，從而致使(shi)其(qi)他各方或其(qi)關聯(lian)方或其(qi)董事、管理人員、員工、代表或(huo)繼任(ren)者承擔(dan)任(ren)何費用(yong)、責任(ren)或(huo)蒙受任(ren)何直接和(he)間接損失(shi)，則(ze)違(wei)約方應賠(pei)償(chang)非違(wei)約方損失(shi)。轉(zhuan)讓(rang)方違(wei)約導致前述賠(pei)償(chang)責任的，以其(qi)已取得的轉讓對(dui)價為(wei)限承擔賠(pei)償責(ze)任。
8.2 除由于轉讓方違反本協議約定導致受讓方未按期支付轉讓對價的情況外，如受(shou)讓方未(wei)按(an)照(zhao)本協議 3.1 條、3.3 條（視情況而定）約定期限支付首期轉讓(rang)對價、第二期轉(zhuan)讓(rang)對價（“受(shou)(shou)讓(rang)方(fang)延(yan)遲付款”）的，則受(shou)(shou)讓(rang)方(fang)應(ying)在向轉(zhuan)讓(rang)方(fang)支付(fu)首期轉讓(rang)對價(jia)、第二期轉讓(rang)對價(jia)的同時向轉讓(rang)方支付(fu)遲延付(fu)款違約(yue)金(jin)，違約金承擔標準為(wei)：（1）首(shou)期轉(zhuan)讓對價(jia)的遲延付(fu)款違約金為(wei)自首(shou)期轉(zhuan)讓對價(jia)最遲付款(kuan)日(ri)期起至首期轉(zhuan)讓對價(jia)實際支付日(ri)期間，以應付未付轉(zhuan)讓對價(jia)為基(ji)數按(an)照(zhao)12%的年化利率計(ji)算；（2）第二(er)期轉讓對價的遲延付(fu)款違約(yue)金為自 2018 年 12月 21 日起至第(di)二期(qi)(qi)轉(zhuan)讓對價實際支付(fu)日期(qi)(qi)間，以應付(fu)未(wei)付(fu)轉(zhuan)讓對價為(wei)基數(shu)按照12%的年(nian)化利(li)率計算(suan)。
8.3 各方確認，除本協議第 8.1 條約定的賠償責任、第 8.2 條約定的遲延付款違約(yue)金外，轉(zhuan)讓方不得以(yi)受(shou)讓方延遲付款為由主(zhu)張解(jie)除協議或要求受(shou)讓方承擔本協(xie)議(yi)約定外的(de)其他性(xing)質的(de)違(wei)約責(ze)任，但受讓(rang)方截至 2019 年 6 月 30 日仍未能(neng)支付全部轉讓對價的情形除外。如受讓方(fang)截至 2019 年 6 月(yue) 30 日仍未(wei)按本(ben)協議約定支(zhi)付完(wan)畢全(quan)部(bu)轉讓(rang)對價的(de)(de)，受讓(rang)方構成本(ben)協議項下的(de)(de)違約，轉讓(rang)方有(you)權要求受讓方向轉(zhuan)讓方支付截(jie)至 2019 年 6 月 30 日(ri)應付未付轉(zhuan)讓對價的 15%作為(wei)違約金(jin)，并有權(quan)依據本協議其他相關約定(ding)行使權(quan)力(li)。”
10、董事會對(dui)于(yu)資產定價合理性的討論與分析
（1）評估情況
根據北京國融興華資產評估有限責任公司以 2018 年 5 月 31 日為評估基準日出具的《資產評(ping)(ping)估報告(gao)》（國融興華評(ping)(ping)報字(2018)第 010198 號），本次(ci)評(ping)(ping)估直接(jie)交易(yi)標的(de)合(he)創源采用了資(zi)產基礎法進(jin)行(xing)評估，并出(chu)具最終評估結果，合(he)創源全部所(suo)有者權益的最終評估值為 48,475.77 萬元。
同時，北京國融興華資產評估有限責任公司亦對境外最終目的公司 TWG 進行了評(ping)(ping)估(gu)。根據北(bei)京國融興華資產評(ping)(ping)估(gu)有限責任(ren)公司以(yi) 2018 年 5 月 31 日為評(ping)(ping)估基(ji)準日出具的《資產評估報(bao)告》（國融興華評報(bao)字(2018)第 010199 號(hao)），本次評估(gu) TWG 公司同時采用了收益法和市(shi)場法進行評估(gu)，并選用收益法評估(gu)結果為最終評估(gu)結果，TWG 全部所有者權益的(de)最終評估(gu)值為 127,770.17 萬(wan)元。
（2）評估機構的獨立性(xing)
公司本次非公開發行聘請的資產評估機構為國融興華，具有證券期貨業務資格(ge)。國融興華及(ji)其(qi)經(jing)辦(ban)評估師與公司(si)、交(jiao)易對方(fang)、合創源及(ji)其(qi)董(dong)事(shi)、監事(shi)、高級(ji)管理人員不(bu)存在關聯關系，亦不(bu)存在業務關系之(zhi)外的現(xian)實的和預期的利益或沖突(tu)，評(ping)估機構具(ju)有獨立性。
（3）評估假設前提的合理性
評估報告所設定的假設前提和限制條件按照國家有關法規和規定執行、遵循了(le)市場通(tong)用的慣例或準則，評(ping)估(gu)假(jia)設符合(he)評(ping)估(gu)對(dui)象的實際情況，評(ping)估(gu)假(jia)設前提具有合理(li)性。
（4）評估方法與(yu)評估目(mu)的的相關性(xing)
本次評估目的是為公司收購合創源 100%股權提供合理的作價依據，評估機構實際評估(gu)的資產范圍與委托評估(gu)的資產范圍一致(zhi)。評估(gu)機構在評估(gu)過程中實施了相應的評估程序，遵(zun)循(xun)了獨立性、客觀性、科學(xue)性、公正(zheng)性等(deng)原(yuan)則，運用了合(he)規且符合(he)資產實際情況的評估(gu)方(fang)法，選用的參照(zhao)數據、資料(liao)可靠；資產評估價(jia)值公(gong)允、準確(que)。評(ping)(ping)(ping)估方法選用恰當(dang)，評(ping)(ping)(ping)估結(jie)論合理(li)，評(ping)(ping)(ping)估方法與評(ping)(ping)(ping)估目(mu)的相(xiang)關性一致。
（5）評估結果(guo)公允性(xing)
評估機構實際評估的資產范圍與委托評估的資產范圍一致；評估機構在評估過程中采取了必要的評估程序，遵(zun)循了獨立(li)性(xing)、客(ke)觀性(xing)、公正(zheng)性(xing)等原則(ze)，運用了(le)合(he)規且符合(he)目標資產實(shi)際情況(kuang)的評估方(fang)法；評估結(jie)果客(ke)觀、公正反(fan)映了(le)評估基準(zhun)日（2018 年(nian) 5 月 31 日）評估對象的實際(ji)情況(kuang)，各項資產評估方法適當，本次評估結果具有公允性。
11、獨立董事意見
（1）評估機(ji)構的獨立(li)性
公司本次非公開發行聘請的資產評估機構為國融興華，具有證券期貨業務資格。國融興華及其經辦(ban)評(ping)估師與(yu)公司、交易對(dui)方、深圳(zhen)合創源石油技術發展有限公(gong)司(si)及其董事、監事、高級(ji)管理人員不存(cun)在關(guan)聯關(guan)系(xi)，亦不存(cun)在業(ye)務關(guan)系(xi)之外的現實的和(he)預期(qi)的利(li)益或(huo)沖突，評估機(ji)構具有獨(du)立性。
（2）評估假設前提的合理(li)性(xing)
評估報告所設定的假設前提和限制條件按照國家有關法規和規定執行、遵循了市場通用的慣例或準則(ze)，評(ping)估(gu)假設(she)符合評(ping)估(gu)對象的實際情況，評(ping)估(gu)假設(she)前提具有合理性。
（3）評估方法與(yu)評估目(mu)的的相(xiang)關(guan)性
本次評估目的是為公司收購合創源 100%股權提供合理的作價依據，評估機構(gou)實(shi)際評(ping)(ping)估的資(zi)產范(fan)圍(wei)與委托評(ping)(ping)估的資(zi)產范(fan)圍(wei)一(yi)致。評(ping)(ping)估機構(gou)在評(ping)(ping)估過程中實(shi)施了(le)相應的評估(gu)程序，遵循(xun)了(le)獨(du)立(li)性、客(ke)觀性、科學性、公正性等原則，運用了合規且(qie)符合資產(chan)實際情況的評估方法，選用的參照數(shu)據、資料可靠；資產(chan)評估(gu)價值公允、準確(que)。評(ping)估(gu)方(fang)法(fa)選用恰當，評(ping)估(gu)結論(lun)合理，評(ping)估(gu)方(fang)法(fa)與評(ping)估(gu)目的(de)相(xiang)關性一致。
（4）評估(gu)結果的(de)公允性
評估機構實際評估的資產范圍與委托評估的資產范圍一致；評估機構在評估(gu)過程(cheng)中(zhong)采取了必要的評估(gu)程(cheng)序(xu)，遵循了獨(du)立性(xing)、客(ke)觀性(xing)、公(gong)正(zheng)性(xing)等(deng)原則，運用(yong)了(le)合規且符合目標(biao)資產(chan)實際情(qing)況(kuang)的評(ping)估方(fang)法(fa)；評(ping)估結(jie)果(guo)客觀、公(gong)正(zheng)反映了(le)評(ping)估(gu)基(ji)準日(ri)（2018 年 5 月 31 日(ri)）評估(gu)對象的實際情況，各項資產(chan)評估(gu)方法適當，本次評(ping)估結果具有公允性。
12、評估(gu)情況(kuang)的(de)說明
（1）TWG 評估情況的說(shuo)明(ming)
1）評估目的
通(tong)源石油擬通(tong)過以收購(gou)合創源 100%股(gu)權的(de)方式取(qu)得 PNI 對 TWG 的(de) 33.96%的公司股權，本次評估(gu)擬對該(gai)經濟行(xing)(xing)為所涉及的 TWG 股東全部權益價值進行(xing)(xing)評估，為(wei)通源石油取得 PNI 對(dui) TWG 的(de) 33.96%公司(si)股權提供價值參考(kao)。
2）評估方法
該次評估選用(yong)的評估方(fang)法(fa)為：收益法(fa)和市場(chang)法(fa)。
①收益法
A. 評(ping)估(gu)的具體評(ping)估(gu)思路(lu)
對納入報表范圍的資產和主營業務，按照最近幾年的歷史經營狀況的變化趨勢和業務類型(xing)估算預期收益(yi)（凈(jing)現金(jin)流(liu)量(liang)），并折現得(de)到經營性資產的價(jia)值(zhi)；將(jiang)納入報表范圍，但在預期(qi)收(shou)益（凈現金流量）估算中(zhong)未予考慮的諸(zhu)如基準日存在的應(ying)收、應(ying)付等資(zi)產（負債）；未納(na)入(ru)預測范(fan)圍(wei)的對外(wai)投資(zi)等類資(zi)產，定(ding)義為(wei)基準日(ri)存在的溢余性(xing)或非經營性(xing)資產(chan)（負(fu)債），單獨(du)估(gu)算其(qi)價值；由上述各項資產和負債價值的(de)加和，得出(chu)評(ping)估(gu)對象的(de)企業價值，經扣減付息債務價值(zhi)后(hou)，得到(dao)評估對(dui)象(xiang)的權(quan)益(yi)資本（股東全部權(quan)益(yi)）價(jia)值(zhi)。
C. 收益年限的確定
該次收益法評估是在企業持續經營的前提下作出的，因此，確定收益期限為無限期，根據公司(si)經營歷史及行業發展趨(qu)勢等資料，采(cai)用兩階段模型(xing)，即評估基準(zhun)日后 5 年根據企業實際情(qing)況和(he)政策、市場等因素(su)對企業收入、成本費用(yong)、利潤等(deng)進行合理預(yu)測(ce)，第 6 年(nian)以后(hou)各年(nian)與(yu)第 5 年(nian)持平。
D. 收(shou)益主體與口徑的相關(guan)性
該次評估，使用企業的自由現金流量作為評估對象經營資產的收益指標，其基本公(gong)式(shi)為：
企業的自由現(xian)金(jin)流量=凈利(li)潤+折舊攤銷+扣稅后付息債務利(li)息-追加資本
按照收益額與折現率口徑一致的原則，該次評估收益額口徑為企業自由現金流量，則(ze)折現率選取(qu)加權平均(jun)資本(ben)成本(ben)(WACC)。
②市場法
市場法中常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。該次評估選用上(shang)市公司比較法(fa)。
由于交易案例比較法在實際操作中可比交易案例不宜獲取，因此可操作性受到限制。該次評估(gu)采用市場法中的上(shang)市公(gong)司比較(jiao)(jiao)法進行評估(gu)。上(shang)市公(gong)司比較(jiao)(jiao)法是(shi)指通過對資(zi)本(ben)市場(chang)上(shang)與被評估單位處于(yu)同(tong)一或類(lei)似(si)行業的(de)上(shang)市公(gong)司的(de)經營和財務數(shu)據進行分析(xi)，計(ji)算適(shi)當的價值比(bi)(bi)率(lv)或經濟指(zhi)標，在與(yu)被評估單位比(bi)(bi)較(jiao)分析(xi)的基礎上，得出(chu)評估對象(xiang)價值的方法。
采用上市公司比較法進(jin)行股權(quan)價(jia)值評估，依(yi)據上述規定和理(li)論(lun)，結合目標公司(si)的現狀，選取(qu)資本市場油服(fu)行業的上市公司(si)作為可比公司(si)，收(shou)集可比公司(si)的一(yi)些標準參數如 NOIAT 比率(lv)乘數、EBITDA 比率(lv)乘數等，將可比公司分別與目(mu)標公司進行比較分析，計(ji)算出(chu)修正后的 NOIAT 比率乘(cheng)數(shu)、EBITDA 比率乘(cheng)數(shu)，從(cong)而測算出各(ge)自(zi)比率乘數修正后的目(mu)標公司價值，再將上述結果加(jia)權平均并加(jia)以(yi)調整后作為市(shi)場法評估的目標公司(si)價值。采用上市公司比(bi)較(jiao)法進行(xing)評(ping)(ping)估(gu)(gu)，具有評(ping)(ping)估(gu)(gu)角(jiao)度和評(ping)(ping)估(gu)(gu)途徑直接、評(ping)(ping)估(gu)(gu)過程(cheng)直觀、評估(gu)數(shu)據直(zhi)接取材(cai)于市(shi)場(chang)、評估(gu)結果說服力(li)強的特點，其市(shi)場(chang)定(ding)價(jia)可以作為目標公(gong)司市場價(jia)值的參考。
采用市場比較法中的上市公司比較法，由于選擇的可比公司均為上市公司，而(er)被評估(gu)單位股東權(quan)益價值是非上市前提(ti)條件下的價值，如果所(suo)有其(qi)他方面都相同，那(nei)么在(zai)市場(chang)上可(ke)流(liu)通(tong)的一(yi)項投(tou)資的價(jia)值要高于不能在(zai)市場(chang)上流(liu)通(tong)的價(jia)值。為此，評(ping)(ping)估(gu)(gu)人員需要(yao)對評(ping)(ping)估(gu)(gu)結果(guo)進行(xing)缺少流通性折扣調(diao)整(zheng)。缺乏市場(chang)流通性折扣是企業價(jia)值評估中需(xu)要經常(chang)考慮的(de)一項(xiang)重要參數。這里所謂的(de)缺乏市場流(liu)通性折(zhe)扣，其折(zhe)扣內(nei)涵(han)是(shi)參照上市公司的(de)(de)流通股(gu)交易(yi)價格而得到的(de)(de)價值(zhi)折(zhe)扣。
上市公司比較法的基本(ben)步驟具體(ti)如下(xia)：
股東全(quan)部權益價值=經營(ying)性(xing)股東全(quan)部權益價值×（1—非流通折扣率(lv)）+溢余(yu)
資產(chan)價(jia)(jia)值+非經營性(xing)凈資產(chan)價(jia)(jia)值
在運用市場法進行企業(ye)價值評(ping)估時，一般應按照以下基本步驟進行：
A. 選擇可比公司
a. 選擇資本市場
資本市場的選擇主要考慮了市場的成熟度、證券交易的活躍性和數據的可獲得性。綜(zong)合考慮本次評估選擇(ze)(ze)（美(mei)國）市場(chang)作為選擇(ze)(ze)樣本的市場(chang)。
b. 選(xuan)擇準可比公(gong)司(si)
選擇與被評估單位屬于同一行業、從事相同或類似的業務、或受相同經濟因素(su)影(ying)響的企業作(zuo)為準可比公司。
c. 選擇可比公司
首先對準可比公司進行篩選，以確定合適的可比公司。對準可比公司的具體情況進行詳細的研究分(fen)析，包括(kuo)主要(yao)經營業務范圍、主要(yao)目標市場(chang)、公司規模、盈利能(neng)力等方面。通過(guo)對這些準(zhun)可(ke)比公司(si)的業務(wu)情況(kuang)(kuang)和財務(wu)情況(kuang)(kuang)的分析比較(jiao)，以選取(qu)具有(you)可比(bi)性的(de)可比(bi)公司。
B. 分(fen)析可比公司(si)的業務和(he)財務情況
對所選擇的可比公司的業務和財務情況進行分析，與被評估單位的情況進行比(bi)較、分析，并(bing)做必要的(de)調整。首先收集可比(bi)公司的(de)財務(wu)信息，如行業統計數據、上市(shi)公司(si)年報、研究(jiu)機構的(de)研究(jiu)報告等。對上述從(cong)公開渠道獲得的(de)業務、財務(wu)信(xin)息進行分析調(diao)整，以使(shi)可(ke)比公司的財務(wu)信(xin)息盡(jin)可(ke)能準確(que)及客觀(guan)，使(shi)其與被評估單位(wei)的財(cai)務信息具有可比性。
C. 選擇、計算、調整價值比率
在對可比公司財務數據進行分析調整后，需要選擇合適的價值比率，并根據以上工(gong)作(zuo)對(dui)價(jia)值比率(lv)進行必(bi)要的分(fen)析和調整。為避(bi)免選擇單一價(jia)值比率(lv)乘數可能出現的偏差(cha)，本次評估采用 NOIAT 比(bi)率(lv)乘(cheng)數、EBITDA 比(bi)率(lv)乘(cheng)數兩個比(bi)率(lv)乘(cheng)數，并采用適當的(de)方法(fa)對(dui)其進(jin)行修正、調整，進(jin)而(er)估算出被(bei)評估單位的(de)價值比率乘數。
D. 運用價值比率
將價值比率乘數運用于被評估單位所對應的財務數據上，得出初步的評估結果。
E. 其他調整。
3）評估假設
①基本假設
A. 公開市場假設，即假定在市場上交易的資產或擬在市場上交易的資產，資產交易雙(shuang)方彼此地(di)位平等，彼此都(dou)有獲取足夠市場信(xin)息的機會和(he)時間，以便于對資(zi)產的(de)功能(neng)、用途(tu)及其交易價(jia)格(ge)等作出理智的(de)判斷；
B. 交易假設，即假定所有待評估資產已經處在交易的過程中，評估師根據待評估資產(chan)的交易(yi)條(tiao)件(jian)等模(mo)擬市場進行估價。交易(yi)假設是(shi)資產(chan)評估得以進行的一個最(zui)基本(ben)的前提假設；
C. 持續經營假設，即假設被評估單位以現有資產、資源條件為基礎，在可預見的將來(lai)不會因為各種(zhong)原因而停止營業，而是合法地持續不斷地經營下(xia)去(qu)。
②一般假設
A. 假設被評估單位遵循的美國現行的有關法律法規及政策、宏觀經濟形勢無重大(da)變化，本次交易各方(fang)所處地(di)區的政(zheng)治、經濟和社(she)會環境無重大(da)變化；
B. 假設被評估單位遵循的美國稅收制度無重大變化，且假設被評估單位持續經營；
C. 假設和被評估單位相關的利率、匯率、賦稅基準及稅率、政策性征收費用(yong)等評(ping)估基準日(ri)后(hou)不發生(sheng)重大變化；
D. 假設評估基準日后被評估單位的管理層是負責的、穩定的，且有能力擔當其職務；
E. 除(chu)非另有說明，假設公司完全遵守所(suo)有有關的(de)法律(lv)法規；
F. 假設本次評估測算的各項參數取值是按照現時價格體系確定的，未考慮基準日后通貨膨脹因素的影響；
G. 假設評估基準日后無不可抗力及不可預見因素對被評估單位造成重大不利(li)影響。
③特殊假設
A. 假設評估基準日后被評估單位采用(yong)的會計政策和(he)編寫本資產評估報告時
所采用的會計政策(ce)在(zai)重要方(fang)面保(bao)持一(yi)致；
B. 假設評估(gu)基準(zhun)日后被評估(gu)單位在(zai)現有管理方式和(he)管理水平(ping)的(de)基礎上，經
營范圍、方式與目前保持一致；
C. 假設評估基準日后(hou)被評估單位的(de)產品或服務(wu)保持目前(qian)的(de)市場競(jing)爭態勢；
D. 假設評估基(ji)準日后被評估單位的(de)研發能力和技(ji)術先進性保持目前的(de)水(shui)平。
4）評估結論
截止評估基準日 2018 年 5 月 31 日，TWG 的股東全部權益價值評估結果如下：
①收益法評估結果
截止評估基準日 2018 年 5 月 31 日，在持續經營前提下，TWG 公司凈資產賬面價值為 14,784.73 萬美元，采(cai)用資產負(fu)債表日(ri) 2018 年 5 月 31 日(ri)的即期匯率(lv)6.4144 折算后為 94,835.20 萬元人民幣，經收益(yi)法評估其股東全部權益(yi)價值的評估結果為 19,919.27 萬美(mei)元，采用(yong)資產負債表日 2018 年 5 月 31 日的即期匯率6.4144 折算后為 127,770.17 萬(wan)(wan)元人民(min)(min)幣，增值(zhi)額為 32,934.97 萬(wan)(wan)人民(min)(min)幣，增值(zhi)率為 34.73%。
②市場法評估結果
截止評估基準日 2018 年 05 月 31 日，在持續經營前提下，TWG 公司凈資產賬面價值為(wei) 14,784.73 萬美(mei)元，采(cai)用資(zi)產負債(zhai)表日 2018 年 5 月 31 日的即期匯率6.4144 折算后為 94,835.20 萬(wan)元人(ren)民幣，經市場法評估其股東全部權(quan)益價值的(de)評估結果為 19,320.07 萬美元，采(cai)用資(zi)產負債(zhai)表日 2018 年 5 月 31 日的(de)即期匯率6.4144 折算后(hou)為(wei) 123,926.66 萬元人(ren)民(min)(min)幣(bi)，增值額(e)為(wei) 29,091.46 萬元人(ren)民(min)(min)幣(bi)，增值率為 30.68%。
③評估結論
經對收益法和市場法兩種評估結果的比較，收益法與市場法的評估價值相差3,843.51 萬元人民幣，差異(yi)率為 3.10%，收益法與市場法評估結果差異(yi)不(bu)大(da)。收(shou)益法側(ce)重(zhong)企業(ye)未(wei)來的收(shou)益，是在評估假設前提(ti)的基礎上(shang)做出的，而市場法是在可比上(shang)市公司數據基礎上(shang)做調整(zheng)，因方法側重點的(de)有所不同，造成評(ping)估結論的(de)差異性。
市場法采用市場比較思路，即利用與被評估單位相同或相似的上市公司的價值作為參照物，通過與被評估單位與參照物之間的對比分析，以(yi)及必(bi)要(yao)的調(diao)整，來估(gu)算被評估(gu)單(dan)(dan)位整體價值(zhi)的評估(gu)思(si)路(lu)。市場法對被評估(gu)單(dan)(dan)位的現時(shi)狀況具有(you)很強的(de)依賴(lai)性，且依賴(lai)其他(ta)相類似公(gong)司的(de)價值評(ping)估結果，受(shou)市場(chang)及外部環境的(de)影響較大。
收益法是通過預測被評估單位合并口徑下未來所能產生的收益，并根據獲取這些(xie)收益(yi)(yi)所面(mian)臨的風險及所要求(qiu)的回報(bao)率，對這些(xie)收益(yi)(yi)進行折現，得到被(bei)評估單位的當前價值。收益法能夠基于被評(ping)估(gu)單位自(zi)身，結合其目標戰略從長(chang)遠角度(du)出發，綜合考慮(lv)收益和(he)風險，最能體現企業本質，反(fan)映(ying)持(chi)續經營下的真(zhen)實企業價值。所以(yi)，該次(ci)評估以(yi)收益法評估結果作為價值參考依據，即(ji) TWG 的股(gu)東全部權益評估價值為(wei) 19,919.27 萬美元，采用資產負債表日(ri)(ri) 2018 年 5 月 31 日(ri)(ri)的即期匯(hui)率 6.4144 折算后為(wei) 127,770.17 萬元(yuan)人(ren)民幣(bi)，增值額為(wei) 32,934.97 萬人(ren)民幣(bi)，增值率為 34.73%。
（2）合創源評(ping)估(gu)情況的(de)說明(ming)
1）評估目的
通源石油擬收購合創源 100%股權，進而取得 TWG 少數股權，該次評估目的即(ji)對上述(shu)經濟行為(wei)涉及的合創源股東全部權益價值(zhi)進行評(ping)估，為(wei)通源石(shi)油收(shou)購合(he)創源 100%股權提供價(jia)值參(can)考(kao)意見。
2）評估假設
①基本假設
A. 公開市場假設，即假定在市場上交易的資產或擬在市場上交易的資產，資產交易雙方彼(bi)(bi)此(ci)地位平等，彼(bi)(bi)此(ci)都有獲取足夠(gou)市場信(xin)息的機(ji)會(hui)和時間，以便于對資產的功能(neng)、用(yong)途及其交易(yi)價(jia)格等作出(chu)理智的判斷；
B. 交易假設，即假定所有待評估資產已經處在交易的過程中，評估師根據待(dai)評估資產的交(jiao)易條件等模擬市場進行(xing)估價。交(jiao)易假設是資產評估得(de)以進行(xing)的
一個(ge)最基本的(de)前(qian)提假設(she)；
C. 持續經營假設，即假設被評估單位以現有資產、資源條件為基礎，在可預見的(de)將(jiang)來不會因為各種原因而停止營業，而是合法地(di)持續不斷地(di)經營下去。
②一般假設
A. 假設國家現行的有關法律法規及政策、國家宏觀經濟形勢無重大變化，本次交易各方所處地區的政治、經濟和社(she)會環境無重(zhong)大(da)變化；
B. 針對評估基準日資產的實際(ji)狀況，假設企業持續經(jing)營；
C. 假設和被評估單位相關的利率、匯率、賦稅基準及稅率、政策性征收費用(yong)等評估基(ji)準日后不(bu)發(fa)生重大變化；
D. 假設評估基準日后被評估單位的管理層是負責的、穩定的，且有能力擔當(dang)其職務；
E. 除非另有(you)說明，假設公司完(wan)全遵守所有(you)有(you)關的(de)法律法規(gui)；
F. 假設本次評估測算的各項參數取值是按照現時價格體系確定的，未考慮基準日(ri)后通貨膨脹因素的影響；
G. 假設評(ping)估基(ji)準日(ri)后無不(bu)(bu)可抗力及不(bu)(bu)可預(yu)見因素對被(bei)評(ping)估單(dan)位造成重大不(bu)(bu)
利影響。
③特殊假設
A. 假設評估基準日后被評估單位采用的會計政策和編寫本資產評估報告時(shi)所采用的(de)會計政策在重要方(fang)面保持(chi)一(yi)致；
B. 假設評估基準日后被評估單位在現有管理方式和管理水平的基礎上，經營范圍、方式與(yu)目前(qian)保持一致(zhi)。3）評(ping)估結論(lun)
截止評(ping)估基(ji)準日 2018 年 05 月 31 日，合創源的股東全部權益(yi)價值評(ping)估結果(guo)如下(xia)：
合創源在持續經營條件下，總資產賬面價值為 34,704.64 萬元，評估價值為48,475.77 萬元(yuan)，增(zeng)值額為(wei) 13,771.13 萬元(yuan)，增(zeng)值率為(wei) 39.78%；總負債賬面價值為(wei)(wei) 0.00 萬(wan)元(yuan)，評估價(jia)值為(wei)(wei) 0.00 萬(wan)元(yuan)，未發生增減值變(bian)動；凈資產賬面價(jia)值為(wei)(wei)34,704.64 萬元，凈(jing)資產評估價值(zhi)為 48,475.77 萬元，增值(zhi)額(e)為 13,771.13 萬元，增值率為(wei) 39.78%。詳見下表(biao)：
（二）補充流動資金項目
1、項目概況
為滿足公司業務發展對流動資金的需求，公司擬使用本次非公開發行股票募集資(zi)金補充流動(dong)資(zi)金 15,000 萬元。
2、項目實施的可行性和必要性
（1）公(gong)司業務規模持續增長
公司 2015 年、2016 年和 2017 年的營業收入分別為 63,559.01 萬元、39,986.40萬元(yuan)和 81,660.01 萬元(yuan)，最近三年營(ying)業收入(ru)年平(ping)均增長率為 42.80%；2018 年 1-6月，公司營業收(shou)入繼續(xu)保持較快增長(chang)，達到(dao) 76,401.77 萬(wan)元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang) 150.75%。隨著油氣(qi)行業的(de)回暖(nuan)，預計(ji)未來公司(si)仍將處(chu)于業務快速擴張階段。公司(si)業務規模的不斷擴大使公(gong)司面臨著(zhu)日益增大的流動(dong)資金壓力，對(dui)公(gong)司營運資金提出了更高(gao)的要求，增(zeng)加了公司對(dui)補充流動資金的需求。
（2）公(gong)司未來新增流動(dong)資金缺口較大
隨著公司營業收入規模的持續擴大，公司經營性應收（應收賬款、應收票據及預(yu)付賬款）及存貨對流動資金(jin)的占用將增加，綜(zong)合考慮(lv)經(jing)營性應付（應付賬款(kuan)、預收(shou)賬款(kuan)及應付(fu)票據）的影響，需補充流(liu)動資金滿足公(gong)司快速(su)發展。根據初步測算，公司 2018 年(nian)(nian)末(mo)流動資金(jin)占(zhan)用金(jin)額預計為 103,966.67 萬元，2017 年(nian)(nian)末流動資金(jin)占用金(jin)額為 66,185.45 萬元，預(yu)計(ji)公(gong)司于 2018 年需新增流動資金(jin)缺口(kou)為 37,781.22 萬(wan)元(yuan)。本次(ci)非公開發行(xing)募集資金補充流動資金 15,000.00 萬(wan)元(yuan)，將有(you)利于(yu)滿足公司進一步拓展業務(wu)規(gui)模和加大市場開發(fa)力(li)度(du)的經營需(xu)求。
第三節 董事會關于本次發行對公司影響的討論與分析
一、公司業務、章程、股東結構、高管人員結構、業務收入結構變化
（一）對公司業務與收入結構的影響
本次非公開發行募(mu)集資金將用于(yu)收購(gou)合創源100%股(gu)權和補充流動資金項目。
本次發行完成后，公司通過收購合創源公司將間接獲得 TWG 少數股權，公司持有 TWG 的股(gu)權比(bi)例將(jiang)由 55.26%提(ti)升(sheng)至 89.22%，有利于提(ti)高公(gong)司對子公(gong)司的決策效率(lv)，能更好地獲得美(mei)國業務(wu)量增長帶來的收益，同(tong)時(shi)能進一(yi)步鞏(gong)固公(gong)司射孔業務全球化的戰略(lve)布局，為后續公司在北(bei)美(mei)地區乃至全球發展奠(dian)定基礎(chu)；公司補充流動資金，可以(yi)助力公(gong)司在業務(wu)布局、財務(wu)能力、人才(cai)引進、研發(fa)投入等方面做出優化(hua)，亦有利于優化(hua)公司的資(zi)本結構，緩減中短期的經營性現(xian)金流壓力，降低(di)公司財(cai)務風險(xian)，提高抗風險(xian)能力，為公司未來發(fa)展提供充(chong)實的資金(jin)保障。本次(ci)非公(gong)開發行有(you)助于(yu)公(gong)司增強在油田服務行業中(zhong)的行業地位，進一步提(ti)升(sheng)公司(si)的收入規模(mo)和資產規模(mo)，提(ti)高(gao)抗風險能力，為公司(si)今后發(fa)展(zhan)奠定良好基礎(chu)。
（二）本次發行完成后公司股東結構變化情況
本次非公開發行股票完成前后，公司控股股東和實際控制人的地位不會發生變化(hua)。
（三）本次發行完成后公司章程變化情況
本次非公開發行完成后，公司股本將相應增加，原股東的持股比例也將相應發生改變。公司將(jiang)按照發行的實際情況對《公司章程》中相(xiang)關的條款進(jin)行修改，并(bing)辦理(li)工商變(bian)更登記。除(chu)此(ci)之外，不涉(she)及其他公司(si)章(zhang)程變(bian)化的(de)情形。
（四）對公司高管人員結構的影響
截至本預案公告日，公司尚無對高級管理人員結構進行調整的計劃。本次發行(xing)后(hou)，不(bu)會對高級管理(li)人員結構(gou)造成(cheng)重大(da)影響。
二、公司財務狀況、盈利能力及現金流的變動情況
本次發行完成后，公司的總資產將從 29.03 億元增加至 35.03 億元、凈資產將從 21.11 億元增加至(zhi) 27.11 億元，資產負債率(lv)將從 27.25%下降至(zhi) 22.58%，公司(si)的財務(wu)結構得到改善，償(chang)債能(neng)力進一步增強。募集(ji)資金投(tou)資項目(mu)順利實施后，公(gong)司(si)的盈利能力將得到提升，經營活動的現金流量(liang)將進(jin)一(yi)步(bu)增加，盈利空間(jian)進(jin)一步拓展(zhan)，為(wei)后續發(fa)展(zhan)提供有力保(bao)障。
三、公司與控股股東、實際控制人及其關聯人之間的業務關系、管理關系(xi)、關聯交易及(ji)同業(ye)競爭等變(bian)化情(qing)況
本次發行完成后，公司與控股股東、實際控制人及其關聯人之間的業務關系、管理關系均不會(hui)發生變化。本次發行不會(hui)產生同業競爭和新增關聯交易。
四、本次發行完成后，公司是否存在資金、資產被控股股東、實際控制人及(ji)其關(guan)聯人占用的(de)情形，或上市公司為控(kong)股股東、實(shi)際控(kong)制人及(ji)其(qi)關聯(lian)人提供擔保的情(qing)形
公司的資金使用或對(dui)外擔保(bao)嚴(yan)格按照法(fa)律(lv)法(fa)規(gui)(gui)和《公司章程》的有關規(gui)(gui)定履(lv)行(xing)相應授權審批程序并及時履行(xing)信息(xi)披露義務，不存在被控股(gu)股(gu)東、實際控制人(ren)及其關聯人(ren)違規(gui)占用資金、資產或違規(gui)為其提(ti)供擔保的情形。本次發行(xing)完成后(hou)，公司不會因本次發行產生被控股(gu)股(gu)東、實際控制人(ren)及(ji)其關聯(lian)人(ren)占用公司資金、資(zi)產或為其(qi)提供擔保的(de)情形。
五、上市公司負債結構是否合理，是否存在通過本次發行大量增加負債（包括(kuo)或(huo)有負債）的情況(kuang)，是(shi)否(fou)存(cun)在(zai)負債比例(li)過(guo)低、財務成本不(bu)合理的(de)情況
依據公司(si) 2017 年(nian)年(nian)度審計報告(gao)，截至(zhi) 2017 年(nian) 12 月 31 日(ri)，公司(si)合并(bing)資產負(fu)債(zhai)率為(wei) 25.94%，本次發行募集資金到位(wei)后，公司資產總額和凈資產相應增加，將降低公司(si)的負(fu)債率，同時(shi)優化公司(si)資(zi)產結構，增強公司(si)抗(kang)風險(xian)能力。本次發行完(wan)成(cheng)后，公司不存在通過(guo)本次發行大(da)量增加負(fu)債（包(bao)括或有負(fu)債）的(de)情況，截至 2017 年 12 月 31 日(ri)，公司的(de)資產(chan)負債率(lv) 25.94%略低于創(chuang)業板上(shang)市(shi)公司(si)(si)資(zi)產負債率的中位數 29.35%，由于公司(si)(si)目前正在發(fa)展全(quan)球(qiu)化(hua)業(ye)務(wu)，業(ye)務(wu)發(fa)展仍(reng)處(chu)于快(kuai)速升級(ji)開拓的(de)階段(duan)，因(yin)此未(wei)來公(gong)司(si)仍(reng)有(you)較大的(de)資金需求(qiu)，不存在負債比例過低、財務成本不合理的情況。
第四節 本次發行相關的風險說明
投資者在評價公司本次非公開發行股票時，除本預案提供的其他各項資料外，應(ying)特別(bie)認真考慮(lv)下(xia)述各項(xiang)風險因素：
一、油氣價格波動風險
石油行業屬于傳統的周期性行業，隨國際油價的周期性波動而波動。石油作為大宗商品，其價(jia)格受(shou)到地緣、政治、金融(rong)等(deng)諸多(duo)因素影響，表(biao)現出較強的(de)周期性(xing)(xing)和波動(dong)性(xing)(xing)。石油(you)需求及油(you)價(jia)變化將(jiang)直接影響石油(you)公司勘探與(yu)開發投(tou)資計(ji)劃。
自 2017 年以來，國際原油價格企穩回升，如果油氣價格出現下跌并低至 2016年的低點，將會抑制或(huo)延遲石油公司的勘(kan)探開發投入和設備投資，從(cong)而可能(neng)減少或延緩對公(gong)(gong)司所提(ti)供產品和服務的需求。對此，公(gong)(gong)司將采用靈活(huo)的市場策略、產品(pin)策略、銷售(shou)策略，通過加強(qiang)研(yan)發力度、提升服務和(he)產品(pin)質(zhi)量(liang)、積極拓展(zhan)技(ji)術(shu)服務領(ling)域等手段充分(fen)拓寬市場渠(qu)道(dao)、鞏(gong)固和提升核心競(jing)爭力；同時緊抓國際原油價格氣溫回(hui)升、行業復蘇的(de)關鍵時期，加快公司(si)戰略布局(ju)，并優化(hua)管理，降本(ben)增效，積極應對油氣(qi)價格波動造成的(de)風(feng)險。
二、市場競爭加劇風險
國內外油服市場競爭激烈，公司的主要競爭對手包括各種規模的國內公司及大(da)型跨國公(gong)司以及(ji)國際公(gong)司。如(ru)果國際原油價(jia)格下跌并低位運行，行業(ye)維持不景氣狀態，將(jiang)導(dao)致行業競爭的(de)加劇。如果公司不能(neng)保持技術和(he)服務的(de)創(chuang)新，不能(neng)持(chi)續提高產品和服務(wu)的技(ji)術水平和品質(zhi)，不能(neng)充分適應行(xing)業競爭(zheng)環境，則會(hui)面(mian)臨客戶資源流失、市(shi)場份額(e)下(xia)降的風(feng)險。對此(ci)，公司將在既(ji)定戰略指導下(xia)，加強業務布局的推進力度(du)，科學規(gui)劃業務構成。同時，公司也(ye)將繼續加大研發(fa)投(tou)入，突出核(he)心競爭優勢(shi)，同(tong)時，進(jin)一(yi)步(bu)加強市場網絡(luo)建設，以進(jin)一(yi)步(bu)鞏(gong)固(gu)行(xing)業領先地位(wei)，弱化競爭風險(xian)。
三、募集資金投資項目實施風險
公司本次發行募集資金投資項目經過了充分的論證，該投資決策是基于目前的產(chan)業政策(ce)、公司(si)的發展戰略、國內外市場環境、客(ke)戶需(xu)求情況等條件(jian)所做(zuo)出的，但在實際(ji)運營過(guo)程中，由于市場本身具有(you)的不確定因素，可能會對擬(ni)投資(zi)收(shou)購標的的業務發展和公司(si)的預期收(shou)益產(chan)生(sheng)不利影響(xiang)。
四、公司規模擴大帶來的管理風險
隨著公司業務的不斷快速發展，公司資產規模、人員規模及業務規模都將有所擴展(zhan)，公司(si)(si)的(de)管理模式和人員結構也需相應(ying)的(de)調整(zheng)或改變，以適(shi)應(ying)公司(si)(si)迅速(su)發展的需(xu)要。若公司的治(zhi)理結構、管理模(mo)式和管理人員等綜合管理水(shui)平(ping)未(wei)能跟上公(gong)司內外部環境的(de)發展(zhan)變化，公(gong)司的(de)發展(zhan)將可能面臨不(bu)利影(ying)響。
五、業務季節性引起的上下半年經營業績不均衡的風險
公司所屬業務均屬于油田勘探開發技術服務領域，受油田生產作業計劃性影響(xiang)較大。由此，上半年公司實現的(de)(de)營(ying)業收入占全(quan)年營(ying)業收入的(de)(de)比重較低。公司收入和(he)利潤主要在(zai)下(xia)半年實(shi)現。公司經(jing)營成果在(zai)上下(xia)半年之間(jian)不均衡情況，對公司(si)經營計劃(hua)的(de)合(he)理安排構成一定不利影響。對此，公司(si)將(jiang)進一步加強管理水(shui)平，合理安排經(jing)營(ying)計劃，弱化因季節性因素對公司帶來的不利(li)影響。
六、商譽減值風險
由于公司的對外投資并購，在合并資產負債表中形成一定金額的商譽，如果被(bei)公司并購(gou)的(de)企業(ye)經營狀(zhuang)況將來出現不利變(bian)化(hua)，則(ze)存在商譽減值(zhi)風險，對公司當期損(sun)益造成不利影響。對此，公司(si)在業(ye)務方(fang)面整體籌(chou)劃，和被(bei)并購的公司(si)協同發展；加強(qiang)被并購(gou)(gou)企(qi)業(ye)管理，加強(qiang)與被并購(gou)(gou)企(qi)業(ye)之間的人員交流、學習；財務方面，協(xie)助被并(bing)(bing)購企業搭建符合上市公司標(biao)準的財務管理體系；并(bing)(bing)在技術、業(ye)務、客戶等方面進行資源整合，提(ti)高被(bei)并購(gou)公(gong)司的盈利水平(ping)。2017 年 12 月31 日(ri)和 2018 年 5 月 31 日(ri)，公司對企業合并所形成的商譽進行了減值測試(shi)，商譽減值(zhi)測試無減值(zhi)，但由于未來(lai)企業(ye)經營狀(zhuang)況存在一定(ding)不(bu)確定(ding)性(xing)，仍不(bu)能排除未來存在商(shang)譽減值的風險。
七、境外經營風險
公司控股子公司 TWG 經營所在地在北美，其境外經營受地緣政治、所在國政(zheng)策及(ji)國際化人才培養、管理能(neng)力等因素(su)影響較大，存在一(yi)定風險。對此，公司(si)加強國際化人才(cai)引進，積(ji)極消(xiao)化、總結境外業(ye)務拓展經驗、教訓，在(zai)公司(si)制度、規范層面加強對境外業務管控(kong)和(he)財務管控(kong)，并嚴格(ge)執行(xing)。同時，公司對 TWG管理(li)層實施股權激勵計劃，使(shi)管理(li)層與股東利益保持(chi)高度一致(zhi)，并對(dui)管理(li)層進行 5 年競業(ye)限(xian)制(zhi)。公司在境外(wai)業(ye)務拓展和境外(wai)具體運營過程(cheng)中，嚴格(ge)遵守所在地區政策、法規及相關習慣，以弱化境外經營(ying)風險。但由于公司境外子公司需適用所在國(guo)家(jia)或(huo)地區的法(fa)律和商業模式，未來仍不能排(pai)除(chu)可能面臨一定(ding)的境外經營風險。
八、匯率風險
公司近年來積極開拓海外市場，主要的結算幣種為美元。自 2005 年 7 月 21日起，我國實行以市場供求(qiu)為基礎、參考一(yi)籃子貨幣(bi)進行調節、有管理的浮動匯率制度(du)。人民幣兌換美元和其(qi)(qi)他貨幣的匯率受國內外政治經濟形勢(shi)變(bian)化(hua)及其(qi)(qi)他(ta)(ta)因素的影響而不斷變動(dong)。人民(min)幣兌美元或其他(ta)(ta)外匯的升(sheng)值可能導致公司以(yi)本位幣人民幣折算的境(jing)外經(jing)營收入減少，也可能導致公司(si)境(jing)外業務的價(jia)格競爭力降低。同時，由于公司的海外(wai)營業收入占比已顯著(zhu)提高，因此，國(guo)際(ji)貨(huo)幣市場的(de)匯率變化可能(neng)會給公司海外項目(mu)的(de)盈利能(neng)力帶來一定的(de)不(bu)確定性，或對公司整體經營業績產(chan)生影響(xiang)。公(gong)司(si)密(mi)切關注匯率變(bian)動對公(gong)司(si)的影響(xiang)，同時隨(sui)著國際市場(chang)占有(you)份額的(de)不(bu)斷提升，若發生人(ren)民幣升值等公司不(bu)可(ke)控制(zhi)的(de)風(feng)險時，對公司(si)合并報(bao)表商(shang)譽和財務費用等產生(sheng)影響(xiang)。
九、每股收益及凈資產收益率下降風險
本次非公開發行完成后，公司資產規模將有所增加，但由于部分募集資金補充流(liu)動金(jin)后，短(duan)期(qi)內(nei)募集資金(jin)對(dui)公司(si)經營業績的貢(gong)獻程度較(jiao)小，將導致本公司(si)每股(gu)收益和凈資產收益率將出現一定幅度的(de)下降(jiang)，股(gu)東即期回報存在被攤薄的(de)風險。
十、股價波動風險
股票價格不僅取決于公司的盈利水平及發展前景，也受到市場供求關系、國家相關政策(ce)、投資者(zhe)心理預期(qi)以及各(ge)種(zhong)不可預測(ce)因素的影響。針對(dui)上(shang)述情況，公(gong)司(si)將根據《公(gong)司(si)法(fa)(fa)》、《證券法(fa)(fa)》等有關法(fa)(fa)律(lv)、法(fa)(fa)規的要求，真實、準確、及(ji)時、完整、公平地向投資者(zhe)披露(lu)有可(ke)能影響公司股票價(jia)格的重(zhong)大信息(xi)，供投資(zi)者做出投(tou)資(zi)判斷。同(tong)時，公(gong)司提醒投(tou)資(zi)者注意(yi)股價波動及可(ke)能涉(she)及的風險(xian)。
十一、非公開發行方案審批風險
本次非公開發行股票方案尚需取得中國證監會核準，能否取得核準以及取得核準的(de)時間存(cun)在(zai)不(bu)確定性，將對本次(ci)非公(gong)開發(fa)行(xing)產生較大影響。
第五節 公司股利分配政策及股利分配情況
一、公司股利分配政策
最新(xin)的(de)公(gong)司章(zhang)程中有關利潤分配政策具體內容如下：
（一）利潤分配原則
公司的利潤分配注重對股東合理的投資回報，利潤分配政策保持持續性和穩定(ding)性，同(tong)時兼(jian)顧公司(si)的實(shi)際經營情況及公司(si)的遠期戰略(lve)發(fa)展目(mu)標，不得超過累計可(ke)(ke)供(gong)分配利潤的范(fan)圍，不得損害公(gong)司(si)持續(xu)經營(ying)能力。公(gong)司(si)可(ke)(ke)以(yi)進行(xing)中期利潤分配。
（二）利潤分配政策的具體內容
1、利潤分配的形式
公司利潤分配可以采(cai)取現金、股票、現金與股票相結合或(huo)法(fa)律、法(fa)規允(yun)許(xu)的(de)
其他方(fang)式，并優先采用現(xian)金(jin)分紅的方(fang)式。
2、現金分紅的條件
（1）公司該年度實現的可分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金后所余的稅后(hou)利潤）為正值，且現金(jin)流(liu)充裕，實施現金(jin)分(fen)紅不會影(ying)響公司后(hou)續持續經營(ying)。
（2）公司該(gai)年度資產負債(zhai)率低(di)于 70%。
（3）審計(ji)機構對(dui)公(gong)司的(de)該年度財務報(bao)(bao)告出具標準無(wu)保留意見(jian)的(de)審計(ji)報(bao)(bao)告。
（4）公司無(wu)重大(da)投(tou)資計劃或重大(da)現(xian)金支出等事項發生（募集資金投(tou)資項目
除外）。
重大投資計劃或重大現金支出是指：公司未來十二個月內擬對外投資、收購資(zi)產或者購買(mai)設備的累計支出(chu)達(da)到或者超(chao)過公司最近一(yi)期經(jing)審計凈資(zi)產的 30%。不滿足上述條件(jian)時，公司可以不進行現金(jin)分紅，但公司最近(jin)三年以現金(jin)方式累計分(fen)配(pei)的利(li)潤不得少(shao)于最(zui)近三年實現的年均可分(fen)配(pei)利(li)潤的 30%。
3、現金分紅的比例及時(shi)間
在符合利潤分配原則、保證公司正常經營和長遠發展的前提下，公司原則上每年進行一次現(xian)(xian)金分紅，每年以現(xian)(xian)金方式(shi)分配的利(li)潤應不(bu)低于當年實現(xian)(xian)的可分配利潤(run)的(de) 10%，且公司最近三(san)年(nian)(nian)以現金方式累計分配(pei)的(de)利潤(run)不少(shao)于該三(san)年(nian)(nian)實現的(de)年均(jun)可分配利(li)潤的 30%。
4、發放股票(piao)股利的條件
根據累計可供分配利潤、公積金及現金流狀況，在保證足額現金分紅及公司股(gu)本規模合理的前提下，公司可(ke)以采用發放股(gu)票股(gu)利方式進行利潤分配，具體分(fen)配比例由(you)公司董事(shi)會(hui)(hui)審(shen)議通過后(hou)，提交(jiao)股東大會(hui)(hui)審(shen)議決定。
5、出現股東違規占用公司資金情況的，公司應當扣減該股東所分配的現金紅利，以償還其占用(yong)的資金。
（三）利潤分配決策程序
1、公司董事會結合公司具體經營數據、盈利規模、現金流量狀況、發展階段及(ji)當期(qi)資(zi)金需(xu)求，并結合股東(dong)（特別是(shi)中小股東(dong)）、獨立董(dong)事的意見，認真研(yan)究和論證公司現金分紅的(de)時(shi)機(ji)、條件和最(zui)低比例、調整的(de)條件及其(qi)決策程序要求等事宜(yi)，提出年度或中期利潤(run)分配預案(an)，并(bing)經股東大(da)會表決通(tong)過后(hou)實施。獨立董(dong)事可以征(zheng)集中(zhong)小股東的(de)意(yi)見(jian)，提(ti)出分紅提(ti)案，并直接(jie)提(ti)交董(dong)事會審議。獨立(li)董事應(ying)對利潤分配預案發(fa)表獨立(li)意見并公開披露(lu)。
2、股東大會對利潤分配預案進行審議時，應當通過多種渠道主動與股東特別是中小股(gu)東溝(gou)通交流，充(chong)分(fen)聽取中小股(gu)東的意見和(he)訴求，并及時答復中小股(gu)東關心的問(wen)題。
3、若公司當年實現盈利符合利潤分配條件，公司董事會根據生產經營情況、投資(zi)規(gui)劃和(he)長(chang)期發展等需要未提出現金利潤(run)分配(pei)預案，應當(dang)在(zai)定期報(bao)告中披露未分(fen)紅(hong)原因，還應說明(ming)未(wei)用(yong)于分(fen)紅(hong)的留(liu)存資(zi)金用(yong)途。獨立(li)董事應當(dang)對以上事項(xiang)及(ji)上年度未分紅留(liu)存資金(jin)使(shi)用情況(kuang)發表獨立(li)意見并公(gong)開披露。
4、監事會應當對以上利潤分配的決策程序及執行情況進行監督。
（四）利潤分配政策的調整機制
公司根據生產經營情況、投資規劃和長期發展需要，需調整利潤分配政策的，應以(yi)股東權(quan)益保(bao)護(hu)為出發點，調整(zheng)后的利潤分配政策不得違反相(xiang)關法律(lv)法規、規范性(xing)文件及公司(si)章程的規定；有關調整(zheng)利潤分配政(zheng)策的議案，由獨立董事、監事會(hui)發表意(yi)見，經公司董事會(hui)審議后提交(jiao)股東(dong)大會(hui)批準，并(bing)經出席(xi)股東大會的(de)股東(dong)所持(chi)表決權的(de) 2/3 以上通過(guo)。
二、未來三年股東回報規劃（2018 年-2020 年）
（一）利潤分配方式
公司采取現金、股票、現金與股票相結合或法律、法規允許的其他方式分配利(li)潤(run)，并優先采取(qu)現金分紅的方式。在有條件的情況下，公司可以進行中期利(li)潤分配。
（二）現金分紅的具體條件、比例及時間
1、現金分紅的條件
（1）公司該年度實現的可分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金后所余的稅后利潤）為(wei)正值(zhi)，且(qie)現金流充裕，實施現金分紅(hong)不(bu)會影響(xiang)公(gong)司后續(xu)持(chi)續(xu)經(jing)營。
（2）公司該年度資產負債率低于70%。
（3）審計機構對公司(si)的該年度財務報(bao)告(gao)出具標(biao)準無(wu)保(bao)留意見的審計報(bao)告(gao)。
（4）公司無重大投資計劃或重大現金支出等事項發生（募集資金投資項目除外）。
重大投資計劃或重大現金支出是指：公司未來十二個月內擬對外投資、收購資(zi)產(chan)或者(zhe)(zhe)購(gou)買設備的(de)累計(ji)支出(chu)達到或者(zhe)(zhe)超過公司最(zui)近一期經審計(ji)凈(jing)資(zi)產(chan)的(de)30%。不(bu)滿足上述條件時，公司可(ke)以(yi)不(bu)進行現金(jin)(jin)分紅(hong)，但公司最近三(san)年以(yi)現金(jin)(jin)方式累計分(fen)配的利潤不(bu)得少(shao)于最近三(san)年(nian)實現(xian)的年(nian)均可分(fen)配利潤的30%。
2、現金分紅的比例和(he)時間(jian)
在符合利潤分配原則、保證公司正常經營和長遠發展的前提下，公司原則上每(mei)年(nian)進行(xing)一次(ci)現金分紅，每(mei)年(nian)以現金方式分配(pei)的利潤應不(bu)低于當(dang)年(nian)實(shi)現的可分配利(li)潤(run)的(de)10%，且公司最近三(san)年(nian)以(yi)現(xian)金方式累(lei)計分配的(de)利(li)潤(run)不少于該三(san)年(nian)實現(xian)的(de)年均可分配利(li)潤(run)的30%。
（三）公司發放股票股利的具體條件
公司在經營情況良好，并且董事會認為公司股票價格與公司股本規模不匹配、發放股(gu)票股(gu)利有利于公(gong)司全體(ti)股(gu)東整體(ti)利益時，可以在滿(man)足上述現金分紅的條件下，提出股(gu)票(piao)股(gu)利(li)(li)分(fen)配(pei)預(yu)案。采用(yong)股(gu)票(piao)股(gu)利(li)(li)進(jin)行利(li)(li)潤(run)分(fen)配(pei)的，應當具有公(gong)司成長性、每股(gu)凈(jing)資產的攤薄等真實合理(li)因素。
（四）股東回報規劃方案制定和執行
1、公司董事會結合公司具體經營數據、盈利規模、現金流量狀況、發展階段及當期資金需求，并結合股東（特別是中小股東）、獨立董事的意(yi)見，認真研究和論(lun)證(zheng)公司現金分紅的時機、條件(jian)(jian)和最(zui)低比例、調整的條件(jian)(jian)及其決策程序要求等事宜，提出年度或(huo)中(zhong)期利潤分配(pei)預案，并經股(gu)東大會(hui)表(biao)決通過后實施(shi)。獨立董(dong)事可以征集(ji)中小股東的意見(jian)，提出(chu)分(fen)紅提案，并直接提交(jiao)董(dong)事會(hui)審議。獨(du)立董(dong)事應對利潤(run)分(fen)配預案發(fa)表獨(du)立意見(jian)并公開披露。
2、股東大會對利潤分配預案進行審議時，應當通過多種渠道主動與股東特別是(shi)中(zhong)(zhong)小(xiao)股東溝(gou)通交(jiao)流，充(chong)分(fen)聽取中(zhong)(zhong)小(xiao)股東的(de)意(yi)見和訴求(qiu)，并(bing)及時答(da)復中(zhong)(zhong)小(xiao)股東關心的(de)問題。
3、若公司當年實現盈利符合利潤分配條件，公司董事會根據生產經營情況、投(tou)資規(gui)劃(hua)和長期(qi)發展等(deng)需要未提(ti)出現金利潤分配預案，應(ying)當在定期(qi)報告中披露未(wei)分(fen)紅原(yuan)因(yin)，還應說(shuo)明未(wei)用于分(fen)紅的(de)留(liu)存資金(jin)用途。獨(du)(du)立董事(shi)應當對(dui)以上事(shi)項及上年度未分紅留存資金使用(yong)情況發(fa)表獨(du)(du)立意(yi)見并公開披露。
4、監(jian)事會應當對(dui)以(yi)上利潤分(fen)配(pei)的決策(ce)程序及執(zhi)行情況進行監(jian)督。
三、最近三年公司利潤分配情況
（一）最近三年(nian)公司利潤分配方案
公司重視對投資者的合理投資回報，牢固樹立回報股東的意識，并兼顧公司的(de)可持續發展，保持連續、穩定(ding)的(de)利潤分配政(zheng)策。
2016 年 5 月 19 日，公司 2015 年度股東大會審議通過了 2015 年度利潤分配預案：2015 年度公司擬不(bu)派發現金(jin)紅利，不(bu)進行(xing)資本公積金(jin)轉(zhuan)增股(gu)本，也(ye)不(bu)送(song)紅股。
2017 年 4 月 21 日，公司 2016 年度股東大會審議通過了 2016 年度利潤分配預案：公司以總股(gu)(gu)本 440,432,159 股(gu)(gu)為基數，向全體股(gu)(gu)東每 10 股(gu)(gu)派發現(xian)金紅利0.10 元(yuan)（含稅），合計派發現金(jin)紅利 4,404,321.59 元(yuan)（含稅）；本年度不進行資(zi)本公積金(jin)轉(zhuan)增(zeng)股(gu)本，不送(song)紅股(gu)。
2018 年 4 月 25 日，公司 2017 年度股東大會審議通過了 2017 年度利潤分配預案：公司以(yi)總股(gu)本 449,262,159 股(gu)為(wei)基數，向全體(ti)股(gu)東每 10 股(gu)派發現金紅利0.20 元（含稅），合計派發(fa)現金(jin)紅(hong)利 8,985,243.18 元（含稅）；本(ben)年(nian)度不進行(xing)資(zi)本公積(ji)金轉增股本，不送紅股。
（二）最近三年公(gong)司現金股(gu)利(li)分配情(qing)況
（三）最近三年公司當年實現利潤扣除現金分紅后未分配利潤的使用情況最近三年，本(ben)公司未分配利潤(run)全部用于補充業務經營(ying)所需的流(liu)動資(zi)金及公司新(xin)建項目所(suo)需的資金(jin)投入，以支持(chi)(chi)公司(si)發(fa)展(zhan)戰略的實施及可持(chi)(chi)續(xu)發(fa)展(zhan)。
第六節 本次非公開發行股票攤薄即期回報分析
一、本次非公開發行攤薄即期回報對主要財務指標的影響測算
（一）假設前提
1、本次非公開發行于2018年11月底實施完成（本次非公開發行完成時間僅為測算所(suo)用，最終(zhong)以實際發行完(wan)成時間為準）；
2、本次非公開發行股份數量為不超過90,240,431股，測算過程中取發行股份數量之上限進行測(ce)算；
3、本次非公開發行股票募集資金總額為60,000萬元，不考慮扣除發行費用的(de)影響；
4、宏觀經濟環境、產業政策、行(xing)業發展狀況等方面(mian)沒有發生重大變(bian)化；
5、經2017年年度股東大會審議通過，公司以總股本449,262,159股為基數，向全體股東每(mei)10股派0.200000元(yuan)人民幣現金，并已于(yu)2018年5月8日除息；不考慮(lv)2018年的利潤(run)分配情(qing)況；
6、在預測公司凈資產時，未考慮除募集資金、凈利潤和現金分紅之外的其他因(yin)素(su)對(dui)凈資產的影響；
7、不考慮本次發行募集資金運用對公司生產經營、財務狀況（如財務費用、投資收益）等的影(ying)響；
8、在預測公司總股本時，以本次非公開發行前總股本451,202,159股為基礎（經公司第(di)六屆董事會(hui)第(di)三十(shi)七次會(hui)議(yi)審議(yi)通過，公司將回購注銷60,000股限制(zhi)性股票(piao)，本次(ci)擬發行股票(piao)數(shu)量上(shang)限按注(zhu)銷(xiao)后(hou)總股本計算），僅考(kao)慮本次(ci)非(fei)公開發(fa)行(xing)股份的影(ying)響，不考慮其他因(yin)素導致(zhi)股本發(fa)生的變化(hua)，假設(she)上(shang)述60,000股限(xian)制性股票于2018年10月底完成(cheng)注(zhu)銷；
9、公司公告的2017年度報告，2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為44,123,318.71元。出于謹慎性考慮，以15%增長率(lv)為基準，假(jia)設2018年度歸屬于上市(shi)公司(si)股東的扣除非經常性損益的凈利潤(run)較(jiao)2017年度分(fen)別持平(ping)、增長15%和增長30%來測算；
10、假設(she)現存(cun)股權激勵計劃(hua)均(jun)滿足到期行(xing)權條(tiao)件。
以上僅為基于測算目的假設，不構成盈利預測和業績承諾，投資者及相關人士應當理解計(ji)劃、預測與(yu)承諾之間的差異，并注(zhu)意投資風險。
（二）測算過程
基于上述假設前提，本次發行攤薄即期回報對公司主要財務指標的影響測算如(ru)下：
根據上述測算，在完成本次非公開發行后，若公司2018年扣除非經常損益后(hou)的凈(jing)利潤與(yu)2017年持平(ping)，公(gong)司即期(qi)基本每(mei)股收益和加(jia)權平(ping)均凈(jing)資產收益率可能會出現一(yi)定程度(du)攤薄(bo)。
二、本次發行攤薄即期回報的特別風險提示
本次非公開發行募集資金到位后，公司的總股本和凈資產將會相應增加。本次募集資(zi)(zi)金(jin)到(dao)位(wei)后的短期內，公(gong)司凈(jing)利潤(run)增長(chang)幅(fu)度可(ke)能會低于凈(jing)資(zi)(zi)產和總股本的增長幅度(du)，每股收益和加權平均凈資(zi)產收益率等財務指標(biao)將出現一定幅度(du)的(de)下降，股東即期回報(bao)存在(zai)被攤薄的(de)風險。
特此提(ti)醒投資者(zhe)關注本次(ci)非公(gong)開發(fa)行攤薄即期回(hui)報的風(feng)險(xian)。
三、董事會選擇本次融資的必要性和合理性
（一）本次非公開發行股票募集資金使用計劃
公司本次(ci)非公開發行擬募(mu)集資金總額（含發行費用）不(bu)超過60,000.00萬元，
扣除發行費(fei)用(yong)后的募集資金凈額將用(yong)于：
在本次非公開發行募集資金到位之前，公司將根據募集資金投資項目進度的(de)實際情況以自籌資(zi)金先行投入，并(bing)在(zai)募集(ji)資(zi)金到位后按照相關(guan)法規(gui)規(gui)定的(de)程序予以置換(huan)。
若實際募集資金數額（扣除發行費用后）少于上述項目擬投入募集資金總額，在最終確(que)定的本次募(mu)投(tou)項目范圍內，公(gong)司將(jiang)根據實際募(mu)集(ji)資金數額，按照項目的輕重(zhong)緩急等情(qing)況，調整并最(zui)終決定募(mu)集(ji)資金的具體投(tou)資項目、優先順序及各項目的具體投資額，募(mu)集資金不足(zu)部分由(you)公司(si)自籌解(jie)決。
（二）本次非公開發行的必要性和合理性
1、強化北美戰略業務的控制力
本次收購 TWG 少數股權是通源石油對其控股子公司股權的實質性整合，有利于上(shang)市公司實(shi)現資源(yuan)的優化配置，強化公司對北(bei)美戰(zhan)略業務的控制(zhi)力。本次(ci)收購完成后，通(tong)源石油計劃以北(bei)美為(wei)龍頭、以中國為(wei)基礎大力(li)發展海外(wai)市場，充(chong)分(fen)利用(yong)其(qi)在美(mei)國的(de)技術優勢和品(pin)牌效應，在美(mei)國壓裂射(she)孔領域和復合(he)射(she)孔技術(shu)領域布局海外業務，逐漸實(shi)現以(yi)北美市場為主，以(yi)南美、非洲、中亞(ya)、中東等(deng)區域為(wei)輔的業務全球化戰(zhan)略布局。同時，通源石油能夠進一(yi)步實現對油服電(dian)纜(lan)行(xing)業業務的(de)覆蓋，拉長產業鏈(lian)，完善公司(si)核心競爭力。經過少數股權(quan)的(de)收購和(he)整(zheng)合，各項業務的協同效應和(he)互補效應能(neng)夠提升上(shang)市公司(si)的抗風險能(neng)力，為(wei)其(qi)整體業務的長(chang)遠發展創造良好條件。
2、提升公司盈利能力
公司整體業務結構近年來顯著優化，目前營業收入國際占比超過 50%，TWG公(gong)司(si)(si)為通源石油國際(ji)業務收入的主要來源。上市公(gong)司(si)(si)經過本次對 TWG 少數股權的收購，將有助于提升通源(yuan)石油對 TWG 的管理和(he)決(jue)策效率，推動各子公司的協同工作，從(cong)而(er)提高(gao)上市公(gong)司(si)整體運營效率，增(zeng)強企業競爭力，進一步提升盈利(li)能力。TWG 作為上市(shi)公司的重要控股子公司以及重要的收入、利潤(run)來(lai)源，收購其(qi)少數股權(quan)有利于直接(jie)提高通源石油的盈利能力。
3、優化公司資本結構，滿足營運資金需求
公司擬通過本次非公開發行股票，將部分募集資金用于補充公司流動資金，有利于公司在業務(wu)布局、財務(wu)能力(li)、人(ren)才引進、研發投(tou)入(ru)等方面做(zuo)出優化，助力公司把握發展機遇；同時(shi)，本次非公開發行補充(chong)流動資(zi)金(jin)，亦有利于優化公司的資(zi)本結構，緩減中(zhong)短期的經營性現金流(liu)壓(ya)力，降低公(gong)司財務風險，提高抗風險(xian)能力，為公司未來(lai)發展提供(gong)充實的(de)資金(jin)保障。
四、募集資金投資項目與公司現有業務的關系及從事募投項目在人員、技術、市場等方面(mian)的儲備情況
公司是以油田增產為核心的國際油服企業，業務涵蓋鉆井、定向、完井壓裂、測井、射孔、帶壓(ya)作(zuo)業(ye)、連續(xu)油(you)管(guan)和(he)采油(you)、油(you)田化學(xue)等整個油(you)氣服(fu)務產業(ye)鏈，可以(yi)在每個環節上提供油藏研究、方案設(she)計、施工組織、現(xian)場作業(ye)、后期評(ping)估等一體化服務。其中，公(gong)司是我國(guo)(guo)復(fu)合射孔行(xing)業的領軍企業、行(xing)業國(guo)(guo)家(jia)標準制定的參與者，形(xing)成了射孔研發、生產、銷(xiao)售、服務的一(yi)體化模式。公司控(kong)股(gu)的美國TWG射孔(kong)集(ji)團，位居美國射孔(kong)領域前列。公司控(kong)股(gu)和參股(gu)的子公司在中國(guo)和海(hai)外（北美以外）從事增產一體(ti)化技術(shu)服務，在國(guo)際、國(guo)內(nei)市場具有較強的(de)市(shi)場競爭力。
公司經過多年的運行，在油田增產領域積累了較為豐富的研發、生產和銷售經驗，擁有(you)優質的人(ren)才、技術(shu)和市場儲備。
1、人員儲備
公司長期從事鉆井、射孔、壓裂等油田增產業務，油氣田服務項目經驗豐富，積累了一(yi)批通(tong)曉增(zeng)產服務相關知識、熟悉市場的經營管理人員(yuan)，以及精通(tong)生產技(ji)術的專業人員和作(zuo)風(feng)過硬(ying)、技(ji)能(neng)扎實(shi)的職工(gong)隊(dui)伍。近年(nian)來，公(gong)司吸(xi)引國內(nei)技術人(ren)才、管理人(ren)才不(bu)斷加(jia)入，公(gong)司的核心競爭力不(bu)斷加(jia)強。同時(shi)，TWG在美國市場屬(shu)于射(she)孔細分領域龍頭(tou)企(qi)業(ye)，自2018年初以來，TWG人數已從400人增加(jia)至(zhi)將近500人(ren)，擁有(you)充足的(de)管理人(ren)員、技術(shu)人(ren)員儲(chu)備滿足業務需求。
2、技術儲備
近年來，公司堅定不移地走技術為主、自主創新的發展道路，充分發揮自身在技術研發(fa)和(he)市場(chang)資(zi)源方面的領先優勢，緊(jin)盯(ding)市場(chang)前沿和(he)客戶需求，持(chi)續加大研發投入，保持復合(he)射孔核心技(ji)術領先優勢，進一步增強公司的市場競爭力(li)。截至 2017 年末，公(gong)司擁(yong)有專利共計 52 項(xiang)(xiang)，其中發(fa)明(ming)專利 26 項(xiang)(xiang)（國際 11 項(xiang)(xiang)）、實(shi)用新型(xing)專利(li) 25 項(xiang)、外觀專利(li) 1 項(xiang)。同時，TWG 是(shi)北美射孔領域龍頭企(qi)業(ye)，公司擁(yong)有(you)的(de)技術儲(chu)備滿足(zu)公司開展(zhan)業務的(de)需求。
3、市場儲備
公司美國控股子公司TWG是北美射孔領域龍頭企業，擁有世界領先的泵送射孔(kong)、電纜射孔(kong)和(he)電纜測井技術，業務(wu)覆蓋美國Permian、Eagle Ford、DJ Basin等頁巖油(you)氣主(zhu)要(yao)熱點區域，擁有穩固(gu)的客戶超(chao)過200家，其中包括世界頂尖油(you)公司EOG、Anadarko、Apache、Devon等(deng)，公(gong)司在(zai)美國市(shi)場擁(yong)有充分的市(shi)場儲備。同時，公司在國內油(you)田增產業務領(ling)域也擁有諸(zhu)多優(you)質(zhi)的客戶資源(yuan)，目(mu)前(qian)公司(si)的(de)核心客(ke)戶包括中石油(you)、中石化(hua)的(de)下屬重要石油(you)公(gong)司(si)，公(gong)司(si)多(duo)年(nian)來突出(chu)的(de)自(zi)主研發能(neng)力(li)(li)、一體(ti)化服務能(neng)力(li)(li)為公(gong)司積累了客戶的(de)信(xin)任，國內市場儲備(bei)充(chong)分。
五、公司本次非公開發行攤薄即期回報的填補措施
本次非公開發行完成后，公司總股本和凈資產規模將增加，在不考慮募集資金財務(wu)回(hui)報的(de)情況下，公司攤薄后的(de)即期及未來每股收(shou)益和凈資產收(shou)益率(lv)面(mian)臨可能下降的(de)風險。根(gen)據《國務院辦公廳關于進一步加強(qiang)資(zi)本市(shi)場中小投資(zi)者合(he)法權益保護工(gong)作的意(yi)見》要求，公司擬通(tong)過加快募(mu)投項目投資(zi)進度和加強募(mu)集資(zi)金管理、加(jia)強研(yan)發(fa)與業務升級(ji)、加(jia)強對外合作、加(jia)強銷售和品牌建設(she)等方式，提高(gao)銷售收入，增厚未來收益(yi)，實現(xian)公司的(de)可持續發(fa)展，以填補股(gu)東回報(bao)。
（一）加快資源整合，推進募投項目投資進度，加強募集資金管理
本次募集資金投資項目圍繞公司主營業務展開，符合國家有關產業政策和行(xing)業發展趨(qu)勢(shi)。通過實施本(ben)次募投項目，公司的行(xing)業地位將得(de)到進一步(bu)鞏固和提升，為(wei)實現未來可持續性發(fa)展奠定堅實的基礎。
本次發行募集資金到位后，公司將加快業務資源整合，爭取充分發揮公司內(nei)部協同(tong)效應；并(bing)積極推進市場(chang)推廣(guang)和業務開拓，爭取實現公司整(zheng)體效益的提升。同(tong)時，公司將(jiang)根(gen)據相關(guan)法規和募集(ji)資金管理制(zhi)度的相關(guan)要求，嚴格管理募集(ji)資(zi)金(jin)使用，保證募集(ji)資(zi)金(jin)得到充分有效利用。
（二）拓展業務布局，提升公司盈利能力
圍繞成為國際化的綜合性油服企業集團的戰略愿景，公司啟動本次非公開發行并審慎確定募集資(zi)(zi)金投(tou)資(zi)(zi)項目(mu)。本次募集資(zi)(zi)金投(tou)資(zi)(zi)項目(mu)符合(he)行業發展趨勢和業務升級的要求。公司將TWG公司作(zuo)為全球(qiu)化平臺，將先進的油氣服務技術在其他(ta)國家推(tui)廣，實現公司(si)射孔業(ye)務全球化的戰略布局(ju)，以促進公司(si)的業(ye)務升級，提升盈利能力。
（三）不斷完善公司治理，強化風險管理措施
公司將嚴格遵循《公司法》、《證券法》、《上市公司治理準則》等法律法規和規范(fan)性文(wen)件的要求，不斷完善公司(si)治理結構，確保股(gu)東能(neng)夠充分行使權(quan)利，確保董事(shi)會能夠認(ren)真履(lv)行職(zhi)責，維(wei)護公司整體(ti)利益，尤其是(shi)中小(xiao)股(gu)東的合法權(quan)益，為公司發展提(ti)供(gong)制度保障。此外(wai)，公司未來(lai)將持續加強全面(mian)風險管理體系建設，不斷提高信用風(feng)(feng)險(xian)、市場風(feng)(feng)險(xian)、操(cao)作風(feng)(feng)險(xian)、流(liu)動性風(feng)(feng)險(xian)等領域(yu)的風(feng)(feng)險(xian)管理能力(li)，加強重(zhong)點(dian)領域的風險防控，持續(xu)做好重(zhong)點(dian)領域的風險識別、計量、監控、處置和報告(gao)，全(quan)面(mian)提高本(ben)公司的風險(xian)管(guan)理能力。
（四）進一步完善利潤分配制度特別是現金分紅政策，強化投資者回報機制
根據中國證監會《關于進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》以及(ji)《上市公司(si)監管指引第(di)3號——上市公司(si)現金分紅》的要(yao)求，公司(si)于(yu)2014年4月16日召開2013年(nian)年(nian)度股東大會(hui)審議通(tong)過了關于修訂公(gong)司章程的議案。對公(gong)司章程以及其中(zhong)有關利潤(run)分配政(zheng)策和現(xian)金(jin)分紅等條款進行修訂，明確規定了(le)公司優先采用現(xian)金分紅的方式，并進一步明確了公(gong)司(si)實施現(xian)金分紅的條(tiao)件。公(gong)司(si)將(jiang)制(zhi)定《未來三(san)年股東(dong)回(hui)報規劃（2018年-2020年）》，進一步強化(hua)投資(zi)者回(hui)報機(ji)制(zhi)。
六、相關主體出具的承諾
本次非公開發行完成后，公司董事、高級管理人員仍將忠實、勤勉地履行職責，維(wei)護(hu)公司和全體股東的(de)合法權益，并(bing)根據中(zhong)國證監會(hui)相關規定，對(dui)公司填補回報措施能夠得到切實(shi)履行(xing)作出如(ru)下承(cheng)諾(nuo)：
“1、承諾(nuo)忠實、勤勉地履行職(zhi)責，維護公(gong)司和全(quan)體股東的合法權益；
2、承諾不無償或以不公平條件向其他單位或者個人輸送利益，也不采用其他方式損(sun)害公司(si)利益；
3、承諾對(dui)本(ben)人的(de)職(zhi)務消費行(xing)為進行(xing)約束；
4、承(cheng)諾(nuo)不動用公(gong)司資(zi)產(chan)從事與(yu)履行(xing)職責無關的投資(zi)、消費(fei)活(huo)動；
5、承諾由董事會或者提名與薪酬委員會制定的薪酬制度與公司填補回報措施的執行情況(kuang)相(xiang)掛鉤(gou)；
6、承諾未來公布的股權激勵計劃的行權條件與公司填補回報措施的執行情況相掛(gua)鉤(gou)；
7、承諾切實履行公司制定的有關填補回報措施以及本人對此作出的任何有關填補(bu)回報措施(shi)的(de)承諾，若本人(ren)違反該等承諾并給公司或者投(tou)資(zi)者造成損失的(de)，本(ben)人愿意依(yi)法(fa)承擔對公司或者投資(zi)者的(de)補償(chang)責(ze)任。”同時(shi)，本公(gong)司控股股東、實際控制人張國桉夫婦(fu)，為降(jiang)低發(fa)行人本次非(fei)公(gong)開發(fa)行(xing)股(gu)票攤薄(bo)即期回報的影響(xiang)，保(bao)證發(fa)行(xing)人填補(bu)回報所采取措(cuo)施(shi)能夠得到切實履行，根據中國證監會相(xiang)關規(gui)定，對公(gong)司填(tian)補回(hui)報措施(shi)能(neng)夠得到切實(shi)履行作(zuo)出如下承諾：
“1、本人承諾依照相關法律、法規及公司章程的有關規定行使股東權利，承諾不越權干預公(gong)司經營管(guan)理活動，不侵(qin)占公(gong)司利益；
2、承諾切實履行公司制定的與本人相關的填補回報措施以及本人對此作出的任(ren)何有關填補回報措施的承諾(nuo)，若本(ben)人違反該等承諾(nuo)并給公(gong)司或(huo)者(zhe)投(tou)資者(zhe)造成損失的(de)，本人愿意依法(fa)承擔對(dui)公司或(huo)者投資者的(de)補償責任；
3、自本承諾出具日至公司本次非公開發行股票實施完畢前，若中國證券監督管(guan)(guan)理委員會做出關于(yu)填補回報措施(shi)及其承諾(nuo)的新的監管(guan)(guan)規定的，且(qie)上述承諾(nuo)不能滿足證監會該等規定(ding)的(de)，本人承諾屆時(shi)將按照證監會的(de)最新規定(ding)出具補充承諾。”
第七節 其他有必要披露的事項
本次非公(gong)開發行無其(qi)他(ta)有必(bi)要披(pi)露事(shi)項(xiang)。
（本(ben)頁無正文，為《西(xi)安通源石油科技股份有限公(gong)司 2018 年度非(fei)公(gong)開發(fa)行 A 股股票(piao)預案》之蓋章頁(ye)）
西(xi)安通源石(shi)油科技(ji)股(gu)份有限公司
董 事 會
2018 年 10 月 22 日
